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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年3月25日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要分析了2022年3月24日国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场的整体表现和趋势，提出了对当前市场走势的判断和投资建议。

国内市场分析

市场表现

• 周四市场受隔夜欧美市场影响低开震荡，新能源、通信等板块未能持续走强。
• 表现较好的板块为防疫相关的生物医药及中药板块，以及受大宗商品价格影响的贵金属和有色金属板块。
• 房地产和科技类板块出现调整。
• 两市指数震荡收阴，成交量9200多亿，较前日继续回落。

市场情绪

• 市场情绪处于修复阶段，隔夜海外市场对国内市场有一定心理影响，但整体有限。
• 当前市场心态仍以谨慎为主，存量资金博弈明显，热点切换频繁，持续性较差。
• 市场波动不大，指数在3200点上方窄幅震荡近一周，多空双方态度保守。

投资策略

• 建议轻指数重个股，积极把握交易机会。
• 由于板块切换较快，应遵循避高就低的原则，关注消费、科技和稳增长板块中涨幅较小的个股。
• 在疫情未有效控制前，防疫相关板块仍有反复活跃的可能。

行业动态与点评

数字人民币试点

• 人民银行召开2022年货币金银和安全保卫工作电视会议，强调扎实推进数字人民币研发试点，有序扩大试点范围，持续完善设计和使用，逐步建立管理制度框架。

BGA芯片检测设备

• 中科院合肥物质科学研究院成功研制国内首款具有自主知识产权的BGA芯片外观检测设备，解决了国产GPU的检测难题，已正式交付并通过验收。

宏观经济数据

1. 增值税减免政策：自2022年4月1日至12月31日，小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入免征增值税，适用3%预征率的预缴项目暂停预缴。
2. 国有企业数据：1-2月国有企业营业总收入同比增长14%，利润总额同比增长16.8%，资产负债率与去年同期持平。
3. 央行逆回购操作：3月24日央行开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%，当日有800亿元逆回购到期，净回笼600亿元。
4. 社会物流总额：1-2月我国社会物流总额为51.8万亿元，同比增长7.2%，增速延续回升态势，高于疫情前2019年水平，显示物流需求整体处于回升通道。

国际市场分析

美国经济数据

• 美国至3月19日当周初请失业金人数为18.7万人，创1969年以来新低。
• 美国3月Markit制造业PMI初值为58.5，高于预期和前值；服务业PMI初值为58.9，高于预期；综合PMI初值为58.5，均显示经济扩张态势。

国际股指与大宗商品

• 国际市场整体表现稳健，主要股指上涨，但部分大宗商品如原油、铜、大豆价格下跌。

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