> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容 本报告为2026年4月27日的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值等关键指标，以及国债期货和贵金属期现价格、基差、比价、库存与持仓数据。数据来源为Wind和广发期货研究所，报告包含免责声明，提醒投资者注意风险。 ## 主要观点 - **期现价差**：整体呈现负值，表明期货价格低于现货价格。 - **跨期价差**：不同期限合约之间的价差均呈负值，显示市场对远期合约的预期偏弱。 - **跨品种比值**：比值波动较小，反映不同指数间的关系较为稳定。 ## 关键信息 ### 期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|----------------|----------------| | IF期现价差 | -55.77 | 6.16 | 11.00% | 4.80% | | IH期现价差 | -16.04 | 0.69 | 24.10% | 13.00% | | IC期现价差 | -115.08 | 3.13 | 23.30% | 3.10% | | IM期现价差 | -141.14 | 2.40 | 90.00% | 13.40% | ### IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -38.40 | 3.20 | 9.40% | 8.30% | | 季月-当月 | -117.00 | 7.60 | 0.80% | 5.40% | | 远月-当月 | -164.00 | 5.80 | 2.00% | 6.70% | | 季月-次月 | -78.60 | 4.40 | 1.60% | 4.80% | | 远月-次月 | -125.60 | 2.60 | 4.00% | 7.30% | | 远月-季月 | -47.00 | -1.80 | 29.00% | 16.50% | ### IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -14.60 | 0.00 | 17.20% | 15.40% | | 季月-当月 | -53.60 | -3.80 | 0.80% | 6.40% | | 远月-当月 | -66.60 | -7.60 | 2.80% | 9.30% | | 季月-次月 | -39.00 | -3.80 | 0.40% | 5.30% | | 远月-次月 | -52.00 | -7.60 | 6.90% | 9.70% | | 远月-季月 | -13.00 | -3.80 | 28.20% | 32.90% | ### IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -84.60 | 3.60 | 9.00% | 2.50% | | 季月-当月 | -231.40 | 5.80 | 10.20% | 4.90% | | 远月-当月 | -376.20 | -0.20 | 18.40% | 8.40% | | 季月-次月 | -146.80 | 2.20 | 18.80% | 10.20% | | 远月-次月 | -291.60 | -3.80 | 25.00% | 11.70% | | 远月-季月 | -144.80 | -6.00 | 50.80% | 19.90% | ### IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -105.00 | 7.60 | 25.00% | 2.60% | | 季月-当月 | -310.20 | 20.40 | 25.00% | 1.60% | | 远月-当月 | -506.40 | 16.40 | 25.00% | 2.30% | | 季月-次月 | -205.20 | 12.80 | 25.00% | 3.00% | | 远月-次月 | -401.40 | 8.80 | 25.00% | 4.00% | | 远月-季月 | -196.20 | -4.00 | 75.00% | 12.60% | ### 跨品种比值 | 比值类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------------|-----------|--------------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.7293 | -0.0038 | 81.10% | 78.10% | | 中证500/上证50 | 2.8006 | -0.0325 | 93.80% | 87.70% | | 沪深300/上证50 | 1.6195 | -0.0153 | 97.50% | 99.70% | | 中证1000/沪深300 | 1.7411 | -0.0061 | 84.00% | 71.10% | | IC/IF | 1.7254 | -0.0054 | 81.10% | 96.70% | | IC/IH | 2.7766 | -0.0322 | 92.20% | 98.60% | | IF/IH | 1.6093 | -0.0135 | 97.50% | 99.50% | | IM/IF | 1.7318 | -0.0079 | 80.30% | 80.30% | ## 国债期货价差日报总结 ### 基差 | 品种 | 日期 | IRR (%) | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|------------|---------|----------|--------------|------------------| | TS基差 | 2026-04-24 | 1.0217 | 0.0481 | 0.0020 | 6.40% | | TF基差 | 2026-04-24 | 1.1700 | 0.0524 | -0.0050 | 27.60% | | T基差 | 2026-04-24 | 1.5032 | 0.0116 | -0.0321 | 52.00% | | TL基差 | 2026-04-24 | 1.2396 | 0.2873 | 0.1135 | 36.10% | ### 跨期价差 | 品种 | 日期 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|------------|----------------|----------|--------------|------------------| | TS跨期价差 | 2026-04-24 | 当季-下季 | —— | -0.0080 | 26.90% | | TS跨期价差 | 2026-04-24 | 当季-隔季 | —— | -0.0060 | 27.30% | | TS跨期价差 | 2026-04-24 | 下季-隔季 | —— | 0.0020 | 28.60% | | TF跨期价差 | 2026-04-24 | 当季-下季 | —— | -0.0150 | 47.60% | | TF跨期价差 | 2026-04-24 | 当季-隔季 | —— | -0.0100 | 39.40% | | TF跨期价差 | 2026-04-24 | 下季-隔季 | —— | 0.0050 | 26.40% | | T跨期价差 | 2026-04-24 | 当季-下季 | —— | -0.0200 | 33.20% | | T跨期价差 | 2026-04-24 | 当季-隔季 | —— | -0.0100 | 35.00% | | T跨期价差 | 2026-04-24 | 下季-隔季 | —— | 0.0100 | 38.10% | | TL跨期价差 | 2026-04-24 | 当季-下季 | —— | 0.0100 | - | | TL跨期价差 | 2026-04-24 | 当季-隔季 | —— | -0.0600 | - | | TL跨期价差 | 2026-04-24 | 下季-隔季 | —— | -0.0700 | - | ### 跨品种价差 | 品种 | 日期 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|------------|----------------|----------|--------------|------------------| | TS-TF | 2026-04-24 | TS-TF | -3.6640 | -0.0200 | 5.00% | | TS-T | 2026-04-24 | TS-T | -6.1240 | 0.0300 | 9.70% | | TF-T | 2026-04-24 | TF-T | -2.4600 | 0.0500 | 13.20% | | TS-TL | 2026-04-24 | TS-TL | -10.6840 | 0.5500 | - | | TF-TL | 2026-04-24 | TF-TL | -7.0200 | 0.5700 | - | | T-TL | 2026-04-24 | T-TL | -4.5600 | 0.5200 | - | ## 贵金属期现日报总结 ### 国内期货收盘价 | 品种 | 4月24日 | 4月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|---------|---------|------|--------|----------| | AU2606合约 | 1032.12 | 1040.06 | -7.94 | -0.76% | 元/克 | | AG2606合约 | 18442 | 18967 | -525 | -2.77% | 元/千克 | | PT2606合约 | 498.30 | 515.80 | -17.50 | -3.39% | 元/克 | | PD2606合约 | 359.65 | 374.75 | -15.10 | -4.03% | 元/克 | ### 外盘期货收盘价 | 品种 | 4月24日 | 4月23日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |----------------------------|---------|---------|------|--------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4725.40 | 4708.60 | 16.80 | 0.36% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 75.69 | 75.46 | 0.23 | 0.30% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 2021.00 | 2017.70 | 3.30 | 0.16% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1506.50 | 1473.50 | 33.00 | 2.24% | 美元/盎司 | ### 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|--------|------|--------|--------------| | 伦敦金 | 4708.62 | 4704.74 | 3.88 | 0.08% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 75.66 | 75.42 | 0.24 | 0.31% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1996.00 | 2029.00 | -33.00 | -1.63% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1484.00 | 1492.00 | -8.00 | -0.54% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 1033.06 | 1036.88 | -3.82 | -0.37% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 18481 | 18896 | -415 | -2.20% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 503 | 516 | -13 | -2.44% | 元/克 | ### 基差 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |--------------------------|------|------|------|----------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | 0.94 | -3.18 | 4.12 | 46.10% | / | | 白银TD-沪银主力 | 39 | -71 | 110 | 60.60% | / | | 伦敦金-COMEX金 | -3.86 | -18.77 | 14.91 | 84.10% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.04 | 0.00 | -0.04 | 59.40% | / | ### 比价 | 比值类型 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |----------------------|------|------|------|--------|------| | COMEX金/银 | 62.44 | 62.40 | 0.04 | 0.06% | / | | 上期所金/银 | 55.97 | 54.84 | 1.13 | 2.06% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.34 | 1.37 | -0.03 | -2.03% | / | | 广期所铂/钯 | 1.39 | 1.38 | 0.01 | 0.66% | / | ### 利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------------|------|------|------|--------|------| | 10年期美债收益率 | 4.31 | 4.34 | -0.03 | -0.7% | % | | 2年期美债收益率 | 3.78 | 3.83 | -0.05 | -1.3% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 1.89 | 1.92 | -0.03 | -1.6% | % | | 美元指数 | 98.53 | 98.83 | -0.30 | -0.30% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.8348 | 6.8359 | -0.0012 | -0.02% | / | ### 库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------------|----------|----------|----------|--------|------| | 上期所黄金库存 | 109143 | 109143 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 689522 | 648201 | 41321 | 6.37% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 29241185 | 29442000 | -200815 | -0.68% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 315152466 | 316352646 | -1200180 | -0.38% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 15665992 | 15665992 | 0 | 0.00% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 77117174 | 79276990 | -2159816 | -2.72% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1049 | 1051 | -1.72 | -0.16% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15155 | 15138 | 16.89 | 0.11% | 吨 | ## 贵金属观点 - **黄金**：短期受美伊停火和美国通胀反弹不及预期影响，市场担忧缓解，但尚未完全消退。黄金价格在20日均线附近波动，若跌破可能回踩至4500美元，上方4900美元阻力较大。 - **白银**：回落将在70-75美元区间测试支撑，若跌破可能有更大幅度回调，建议卖出虚值看涨期权。 - **铂金与钯金**：铂金在2000美元附近波动，钯金在1500美元上下窄幅震荡。 ## 免责声明 - 报告信息来源于Wind和广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者据此投资，风险自担，广发期货不承担任何责任。 - 报告版权归广发期货所有，未经书面授权，不得发布、复制或引用。