20260710-冠通期货-冠通期货研究报告--PVC日报_高开后震荡运行_5页_697kb

冠通期货PVC日报总结（2026年7月9日）

核心内容概述

本报告对2026年7月9日PVC市场进行了详细分析，重点围绕供应端、需求端、出口情况以及期现行情展开。整体来看，PVC市场呈现高开后震荡运行的态势，短期内价格波动有限，市场情绪偏谨慎。

行情分析

供应端

• PVC开工率环比增加1.57个百分点至70.24%，但仍处于近年同期偏低水平。
• 2025年下半年，新增产能逐步释放，包括万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等装置。
• 嘉兴嘉化30万吨/年装置已于2025年12月试生产。
• 乙烯供应紧张有所缓解，乙烯价格持续下跌，乙烯法开工提升预期增强。

需求端

• 房地产市场仍处于调整阶段，投资、销售面积、新开工面积、施工面积、竣工面积同比降幅较大。
• 1-5月份全国房地产开发投资同比下降16.2%，商品房销售面积同比下降10.8%，住宅销售面积下降12.1%。
• 商品房销售额同比下降13.5%，其中住宅销售额下降14.1%。
• 房屋新开工面积同比下降22.6%，施工面积同比下降12.3%，竣工面积同比下降23.4%。
• 房地产改善仍需时间，商品房成交面积持续处于近年同期最低水平。

出口与市场环境

• 印度PVC进口关税暂免政策延期至7月15日，但出口签单环比继续回落。
• 印度雨季及海运费上涨影响外需，市场观望情绪浓厚。
• 中国台湾台塑7月份出口报价继续下跌，显示出口压力仍存。

库存情况

• 截至7月2日当周，PVC社会库存环比减少1.49%至125.10万吨。
• 与去年同期相比，库存仍偏高，隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，库存数据更具代表性。

期现行情

期货表现

• PVC2609合约高开后减仓震荡运行。
• 最低价4452元/吨，最高价4530元/吨，最终收盘于4511元/吨。
• 收盘价接近20日均线，涨幅0.94%，持仓量减少36030手至1223893手。

基差情况

• 华东地区电石法PVC主流价上涨至4450元/吨，V2609合约收盘价为4511元/吨。
• 基差为-61元/吨，较前一交易日走强4元/吨，处于中性偏低水平。

市场展望

• 房地产政策对市场提振作用尚未显现，商品房成交面积持续低迷。
• 下游需求处于淡季，开工率偏低，采购以低价为主，成交低迷。
• 原油价格上涨可能对PVC成本端形成支撑，但整体需求疲软限制价格上行空间。
• 预计PVC价格将在低位震荡运行，短期内缺乏明显趋势。

关键信息总结

• 供应端：开工率小幅回升，但整体仍偏低，新增产能释放对市场有一定支撑。
• 需求端：房地产持续低迷，商品房成交面积处于历史低位，改善需时间。
• 出口端：印度政策延期但外需偏弱，出口签单回落，台塑报价下跌。
• 库存端：社会库存小幅减少，但仍处于高位。
• 期货表现：PVC2609合约震荡运行，基差中性偏低。
• 市场情绪：整体观望为主，价格缺乏明确方向。

投资建议

• 市场短期震荡，建议关注房地产政策动向及库存变化。
• 重点关注乙烯价格走势及下游采购需求变化。
• 原油价格上涨可能对PVC成本端形成支撑，但需警惕需求端疲软带来的压制。

数据来源

• 博易大师、Wind、国家统计局、隆众资讯、金十数据等。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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