> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC日报总结：高开后震荡运行 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货发布的PVC市场分析日报，主要围绕近期PVC市场走势、供需变化、出口政策、期货与现货价格、库存数据及房地产数据等方面进行分析，旨在为投资者提供市场参考信息。 ## 主要观点 ### 1. 供应端分析 - **PVC开工率**：受台塑宁波、新疆青松等装置停车检修影响，PVC开工率环比减少2.46个百分点至68.22%，处于近年同期偏低水平。 - **新增产能**：2025年下半年以来，万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等新增产能陆续投产，而嘉兴嘉化（30万吨/年）已于2025年12月试生产。 - **装置检修**：本周内蒙君正、新疆中泰等装置检修结束，预计PVC供应将小幅回升。 ### 2. 需求端分析 - **房地产数据**：2026年1-7月份，房地产开发投资同比下降19.2%，商品房销售面积同比下降11.8%，住宅销售面积下降12.7%，商品房销售额下降13.1%，住宅销售额下降13.2%。整体房地产市场仍处于调整阶段，改善仍需时间。 - **商品房成交**：截至8月30日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升15.20%，但成交面积仍处于近年同期最低水平。 - **下游开工率**：PVC下游平均开工率回升0.18个百分点至39.36%，但同比仍低3.24个百分点，需求偏弱。 ### 3. 出口情况 - **印度反补贴调查**：8月18日，印度救济总局针对中国悬浮法PVC树脂进口产品发起反补贴调查立案，短期不征收反补贴税，影响不大，但可能影响后续出口预期。 - **出口价格**：PVC出口价格继续小幅下跌，上周出口签单小幅回落。 - **出口报价**：中国台湾台塑9月PVC船期预售报价上调，其中CIF印度上调30美元/吨，其余地区上调10美元/吨。 ### 4. 原料与市场情绪 - **原油价格上涨**：原油价格继续大幅上涨，带动化工市场情绪好转，预计PVC价格偏强震荡运行。 - **社会库存**：截至8月27日当周，PVC社会库存环比减少1.41%至115.59万吨，但库存仍偏高，隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家。 ### 5. 期现行情 - **PVC2701合约**：高开后减仓震荡运行，最低价4822元/吨，最高价4978元/吨，最终收盘于4906元/吨，涨幅0.84%，持仓量减少30494手至1048713手。 - **基差情况**：9月2日，华东地区电石法PVC主流价上涨至4730元/吨，V2701合约期货收盘价为4906元/吨，基差为-176元/吨，较前一交易日走弱8元/吨，处于偏低水平。 ## 关键信息 - **短期走势**：PVC市场高开后震荡运行，期货价格在20日均线上方，但持仓量下降，市场观望情绪浓厚。 - **出口预期**：印度反补贴调查对出口影响有限，但政策不确定性可能抑制后续出口增长。 - **库存压力**：虽然社会库存小幅去化，但库存仍处于高位，对价格形成一定压制。 - **房地产影响**：房地产数据整体疲软，对PVC需求支撑不足，但近期出台的利好政策有助于提振市场情绪。 - **季节性因素**：PVC下游需求在夏季处于淡季，但传统旺季即将来临，市场有望迎来反弹。 ## 结论与展望 PVC市场短期内呈现震荡格局，受供应端检修影响，开工率偏低，而需求端受房地产拖累，整体偏弱。尽管出口报价有所上调，但出口订单未见明显改善。期货市场表现温和，基差处于偏低水平。随着本周部分装置检修结束，供应有望小幅回升，叠加房地产政策利好，市场情绪有望逐步改善，但需求恢复仍需时间。预计PVC价格将维持偏强震荡运行，关注后续政策效果及需求变化。