20241201-开源证券-农林牧渔行业周报_宠物市场消费回升_期待腌腊旺季猪价表现_13页_1mb

宠物市场消费回升与年轻化趋势

宠物消费市场持续增长，2024年城镇犬猫消费市场规模达3002亿元，同比增长75%，自2015年起CAGR高达133%。00后宠主占比25.6%，同比增长15.5个百分点，消费者趋于理性化，单宠消费投入升级，年均消费金额分别达2961元（犬）和2020元（猫）。产品偏好转向实用性和高品质，疫苗和体检市场份额相对稳定，药品、诊疗和零食份额小幅下降。

生猪与肉鸡板块景气度提升

生猪养殖方面，全国外三元生猪均价16.47元/公斤，环比上涨0.13%，散户出栏积极性提升，12月出栏均重预计上行。能繁母猪存栏量环比增长，猪周期回暖支撑板块业绩。白羽肉鸡板块因祖代引种缺口延续供给偏紧，猪价回升带动猪鸡共振，建议关注圣农发展、禾丰股份等头部企业。

农业板块市场表现强劲

本周农业指数上涨325%，跑赢上证指数181%，渔业板块表现突出。个股中，华英农业、罗牛山、神农科技涨幅居前。

转基因产业化加速推进

2024年转基因作物产业化扩面提速，玉米、大豆领域政策支持力度加大。具备转基因技术优势的企业如大北农、隆平高科、登海种业有望引导板块估值修复，投资逻辑扎实。

主要风险提示

宏观经济下行、消费持续低迷、动物疫病不确定性等扰动因素仍需关注。市场后周期业绩确定性高，尾部企业原料成本扩大的风险需警惕，板块分化或加剧。