20201108-开源证券-农林牧渔行业周报_天猫双11第一轮预售概览_宠物食品线上爆发_累计预售额同比超100__17页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2020年11月08日）

核心内容概览

• 行业评级：看好（维持）
• 时间范围：2020年11月2日至11月6日
• 重点领域：宠物食品、生猪养殖、禽类养殖、水产品、饲料、大宗农产品
• 投资建议：重点关注动保板块，推荐普莱柯、科前生物等具备研发壁垒的企业

主要观点

宠物食品线上销售爆发

• 2020年天猫双11第一轮预售额达4.5亿元，同比增长109.79%，超过2019年全年销售额。
• 猫主粮和犬主粮预售额占比高，分别增长73.22%和132.18%。
• 宠物零食占比从2019年的0.26%扩大至2020年的1.88%，消费意识逐步提升。
• 品牌竞争：国内宠物食品品牌表现活跃，如网易严选、有鱼、Lorde等新品牌进入市场，而原装进口品牌如PETCUREAN GO!、Orijen、ACANA等仍占据主导地位。

生猪价格或回暖，动保板块持续受益

• 四季度为生猪消费旺季，预计猪价将止跌回暖。
• 生猪平均价11月6日为29.71元/公斤，环比上涨2.96%；仔猪价格下跌3.60%。
• 生猪养殖利润上升，自繁自养利润1639.08元/头，环比上涨3.58%；外购仔猪利润194.79元/头，环比上涨21.68%。
• 随着生猪产能恢复，养殖后周期动保板块持续回暖，未来三年业绩增长确定性高。

关键信息

市场表现

• 本周农业指数上涨0.36%，跑输大盘2.35个百分点。
• 宠物食品、禽养殖、渔业涨幅居前，分别为4.95%、3.19%、1.76%。
• 动保、饲料、农产品加工、林业板块下跌，分别下跌1.44%、1.35%、0.36%、0.36%。
• 领涨个股包括*ST东洋（+11.48%）、科前生物（+8.23%）、中宠股份（+7.91%）。

价格跟踪

• 上涨产品：生猪、鸡苗、毛鸡、鸭苗、鲈鱼、豆粕价格上涨。
• 下跌产品：仔猪、中速黄羽鸡、毛鸭、草鱼、对虾、玉米、白糖价格下跌。
• 具体数据：
  • 生猪均价29.71元/公斤，环比上涨2.96%。
  • 鸡苗均价1.52元/羽，环比上涨20.63%。
  • 毛鸡均价6.80元/公斤，环比上涨12.58%。
  • 鸭苗均价1.75元/羽，环比上涨9.38%。
  • 鲈鱼均价38.25元/公斤，环比上涨2.33%。
  • 豆粕期货价格3273元/吨，环比上涨2.38%。
  • 玉米期货价格2549元/吨，环比下跌2.26%。
  • 郑商所白糖收盘价5121元/吨，环比下跌1.58%。

重点新闻

• 秋粮收购全面展开：截至10月底，全国主产区入统企业累计收购秋粮2163万吨，同比增长95万吨。
• 袁隆平团队：双季稻亩产成功突破911.7公斤，创历史新高。
• 进口冻品检测：山东多地进口猪肉外包装检出新冠阳性，但已查明来源并排除风险。

饲料产量

• 猪料：2020年9月产量861万吨，环比增长14.80%，同比增长63.70%。
• 水产料：2020年9月产量286万吨，环比减少10.00%，同比减少10.40%。
• 蛋禽料：2020年9月产量291万吨，环比增长5.70%，同比增长4.40%。
• 肉禽料：2020年9月产量854万吨，环比增长4.40%，同比增长10.50%。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响农产品消费。
• 非洲猪瘟疫情：可能导致上市企业出栏量不及预期。
• 新冠疫情加重：可能延缓消费需求复苏。

行业趋势与展望

• 国内宠物行业处于爆发初期，主粮需求旺盛，零食消费意识逐步增强。
• 国产宠物食品品牌在犬主粮市场表现优异，线上销售逐渐优于国外品牌。
• 生猪价格或在四季度回暖，带动动保板块业绩增长。
• 农业板块整体表现弱于大盘，但部分细分板块如宠物食品和禽养殖表现亮眼。

数据来源

• 魔镜市场数据
• Wind数据
• 海关总署、农业农村部、中国饲料工业协会
• 新牧网、布瑞克、金投网等市场监测机构