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证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

本报告聚焦于2013年9月27日至29日的市场动态与行业分析，涵盖房地产、通信、化工、建筑等多个领域。主要涉及政策变化、公司动态、行业估值、国际指数表现及市场热点事件等内容。

主要观点与关键信息

房地产行业分析

• 政策预期：三中全会将推出长效调控机制，预计政策严厉程度低于市场预期。
• 销售情况：虽然四季度销售略显谨慎，但绝对量仍具吸引力，流动性问题不会影响销售需求。
• 再融资影响：尽管融资规模较大，但实际获批金额将受限，影响有限。
• 推荐标的：推荐“中华复苏，否极泰来”组合，具体包括中茵股份、华夏幸福、苏宁环球、泰禾集团、莱茵置业等。

公司动态跟踪

• 江淮动力：
  • 公司拟以4.72元/股向大股东增发不超过3.3亿股，募集15.6亿元用于农机项目。
  • 拥有三大优势：销售渠道共享、产品储备丰富、资金支持。
  • 首次给予增持评级，目标价6.40元。
• 中创信测：
  • 重组注入信威通信96.53%股权，交易价268.88亿元，对应PE约8.29倍。
  • 重组后盈利将大幅提升，预计2013-2015年EPS分别为0.85/1.01/1.22元。
  • 首次给予“买入”评级，短期涨幅有望超50%。
• 鼎龙股份：
  • 完成名图收购，实现产业链整合，推动彩色碳粉业务发展。
  • 未来将拓展打印耗材、电子化学品等产品，维持“买入”评级。
  • 预计13~15年EPS分别为0.40、0.75和1.24元，年均复合增速达78.8%。

财经要闻

• 油价调整：发改委宣布自9月29日起，汽油每吨降245元，零售价每升降0.18元。
• 银行业监管：银监会发布八项措施，支持自贸区银行业经营。
• 光伏发电政策：财政部通知自2013年10月1日起，对光伏发电实行增值税即征即退50%政策。
• 上海自贸区启动：自贸区占地约28.78平方公里，首批入驻25家企业，包括多家银行和金融公司。

行业估值与指数表现

• 国内指数：上证综数2160.03，日涨0.20%，5日跌幅-1.45%；中小板指数5164.75，日涨0.34%，5日涨幅2.26%。
• 国际指数：恒生指数23207.04，日涨0.35%，5日跌幅-1.26%；道琼斯指数15258.24，日跌0.46%，5日跌幅-1.25%。
• 商品期货：纽约期油下跌1.79%，BDI航运下跌3.17%，芝加哥玉米下跌0.82%。
• 行业估值：各行业市盈率和市净率差异显著，通信行业PE为89.55，房地产行业PE为49.27。

A股与H股对比

• 部分股票如中国神华、东方电气等A股价格高于H股，溢价率在-0.14%至0.14%之间。
• 例如，鼎龙股份A股价格为10.80元，H股价格为14.42元，溢价率-0.06%。

限售股解禁

• 9月29日华侨城A和润邦股份的限售股解禁，流通数量分别为7,810.69万股和13,500.00万股。

总结

本报告总结了近期市场动态和行业分析，强调了政策变化、公司重组及市场估值对投资决策的影响。重点推荐了房地产、通信、化工等领域的股票，认为部分公司具备较高的增长潜力和投资价值。同时，关注了油价调整、自贸区启动等宏观经济事件对市场的影响。整体来看，市场存在结构性机会，投资者可关注具备成长性和转型潜力的个股。