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浙商早班车 2013年9月30日总结

核心内容概述

本报告为浙商证券于2013年9月30日发布的早班车，涵盖交易策略、精选公司分析、浙江动态、每日研报精选、每日策略精炼及覆盖公司信息等内容。报告指出，当前经济继续探底，建议投资者配置非周期行业如医药、消费等，同时控制仓位，采用高抛低吸策略。此外，上海自贸区即将挂牌，预计对长三角地区产生积极影响，推动区域经济转型和金融创新。

主要观点与关键信息

交易策略

• 行业配置：建议投资者配置非周期行业，如医药、消费等。
• 操作策略：市场中期趋势往复，应控制仓位，高抛低吸，避免满仓操作。
• 多因子模型排名：最新一期排名前5的股票为中船股份、锡业股份、外高桥、丹化科技、中源协和。
• FVM模型换入股票：换入7只股票，包括长高集团、东北制药、孚日股份、长江电力、东南网架、中国北车、齐峰股份。

精选公司一览

• 江淮汽车（600418）：

  • 2013年半年报业绩增长60%，超市场预期。
  • 预计13-14年EPS分别为0.76/1.13元，动态市盈率分别为10/7倍。
  • 产品线不断丰富，经营状况持续改善。

• 天银机电（300342）：

  • 净利润保持高速增长，无功耗起动器销量进一步发力。
  • 预计2013-2014年每股收益分别为1.11元和1.51元，动态市盈率分别为22.53倍和16.45倍。
  • 未来两年保持较快发展速度的可能性较大。

• 开山股份（300257）：

  • 2013年中期业绩符合预期，需求逐季回暖。
  • 预计2013-2015年净利润分别为4.42、5.87和7.15亿元，EPS分别为1.03、1.37和1.67元，PE分别为37倍、28倍和23倍。

浙江动态

• 上海自贸区的影响：

  • 上海自贸区将对长三角地区产生“扩散效应”和“示范效应”，推动区域经济调整。
  • 区域经济竞合格局或将迎来新一轮调整，金融、现代服务业等领域将受益。
  • 浙江德清县等地区将借自贸区契机，加强与上海的对接，提升自身竞争力。

• 金融政策与企业影响：

  • 上海自贸区将推动金融制度创新，包括外资准入、利率市场化、人民币资本项目开放等。
  • 浙江民营企业可借此机会实现产融结合，提升资本运作能力。

每日研报精选

• 森马服饰（002563）：

  • 基本面持续好转，存货水平健康。
  • 供应链整合和电商业务发展，推动业绩增长。
  • 预计13年EPS为1.32元，同比增长16.1%，维持“买入”评级。

• 神州泰岳（300002）：

  • 参股页游公司中清龙图，完善互联网布局。
  • 预计2013-2015年摊薄后EPS分别为0.8、1.17、1.65元，对应PE为40、27和19倍。
  • 公司估值仍具投资价值，维持“买入”评级。

• 宁波银行（002142）：

  • 净息差与资产质量表现优异，竞争优势明显。
  • 存贷利差稳定，资产质量良好，不良率低于行业平均水平。
  • 预计2013年盈利增长20%，每股收益1.69元，维持“增持”评级。

每日策略精炼

• 推荐股票池：包括华电国际、皖能电力、永新股份等，建议关注与大盘走势不同的个股。
• 操作建议：投资者应控制仓位，高抛低吸，避免满仓操作。

覆盖公司一览

结论

本报告总结了当前市场环境下的投资策略、重点公司分析以及上海自贸区对浙江地区的潜在影响。整体来看，建议投资者关注非周期行业，控制仓位，采取波段操作策略。同时，关注具备增长潜力的个股如江淮汽车、天银机电、开山股份等，以及受益于自贸区政策的浙江企业。宁波银行等金融类股票表现优异，具备投资价值。