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山西证券通信行业周报（2013年第38期）总结

核心内容概述

2013年9月23日至29日期间，通信行业整体表现优于大盘，周涨幅达3.3%，在29个行业中排名第3。行业受政策利好及技术发展推动，呈现积极走势。同时，4G牌照发放预期增强，推动产业链各环节加速布局，带动相关企业股价上涨。

主要观点

行业走势

• 上周通信行业整体上涨3.3%，跑赢沪深300指数的跌幅1.54%，涨幅差距达4.84个百分点。
• 通信行业成交额为603.54亿元，行业活跃度较高。
• 个股涨幅前三为：高鸿股份（41.54%）、天喻信息（30.38%）、华星创业（21.21%）。
• 个股跌幅前三为：盛路通信（-8.08%）、数码视讯（-7.06%）、上海普天（-6.36%）。

行业最新动态

• 4G牌照发放预期增强：工信部部长苗圩确认4G牌照将在年底前发放，推动4G网络建设及终端发展。
• 智慧城市战略：工信部提出智慧城市建设应注重统筹规划、注重实效及增强信息安全意识，目标是提升城市综合竞争力。
• 宽带普及目标：工信部提出2015年城市宽带接入能力达到20兆，农村达到4兆，2014-2015年为普及推广阶段，2015年后为优化升级阶段。

电信运营动态

• 中国移动：
  • 启动光纤光缆集采，需求超6000万芯公里。
  • 8月新增3G用户超千万，累计达1.58亿。
  • 推动4G终端集采，加速4G布局。
• 中国电信：
  • 8月新增3G用户300万，累计达9339万。
  • 新增CDMA用户205万，移动用户总数达1.7864亿。
• 中国联通：
  • 8月新增3G用户393万，累计达1.08亿。
  • 陆益民表示将推动手机支付发展，预计年底推广手机钱包产品。
  • 唐雄燕指出，破解宽带困局需政府加大投入及政策支持。

电信设备动态

• 华为：
  • 帮助日本建立LTE-Advanced试验网，下载速度达770Mb/s。
  • 表示有信心在4G时代实现品牌超车，计划明年生产支持4G的千元智能机。
• 中兴通讯：
  • 预计2014年LTE终端将爆发式增长，终端总量接近1亿。
  • 在LTE专利、商用合同、芯片技术等方面处于行业领先地位。
• 诺基亚：
  • 被曝正在商讨收购阿朗，若成功将成为全球第二大设备商。
  • 面临法国政府干预及竞争对手抬价的挑战。
• 爱立信：
  • 推出超小型蜂窝基站，预计2014年底商用上市，支持室内覆盖，提升运营商网络建设效率。

关键信息

上市公司动态

• 中天科技：拟对海缆子公司增资1亿元，提升其市场竞争力。
• 华数传媒：与阿里云、兆驰股份合作推出智能云电视，通过“预存服务费送智能云电视”等方式进行市场推广。
• 中创信测：公布重组预案，拟借壳上市，收购北京信威通信技术股份有限公司96.53%的股权，预估值约268.88亿元。

投资策略

• 国庆长假临近，市场资金偏谨慎，预计本周波动较小。
• TMT行业整体走强，通信行业有望持续受益于政策利好。
• 未来通信行业仍具投资价值，建议继续关注。

行业展望

• 政策利好：4G牌照发放预期、智慧城市、宽带普及等政策推动行业发展。
• 技术发展：4G终端、光纤光缆、智能基站等技术持续进步，提升行业竞争力。
• 投资建议：通信行业在政策与技术双重驱动下，未来表现值得期待，投资评级为“看好”。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%。
  • 增持：相对市场表现强于5%-20%。
  • 中性：相对市场表现在-5%至+5%之间。
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于市场表现。

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