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晨会速递总结

核心内容

本总结基于《晨会速递》文档内容，涵盖宏观、行业、市场数据、公司研究及法律声明等部分，重点分析中美元首会晤背景下的关税政策变化、个人信息保护法对互联网商业模式的影响、房地产市场趋势、医药行业新冠治疗药物投资价值、A股及海外市场表现、外汇与利率市场动态，以及多家公司的业绩预告与投资评级。

主要观点与关键信息

宏观分析

• 关税排除清单：美国贸易代表办公室（USTR）发布549项产品清单，预计年底前将正式推进排除程序。
• 主要品类：机械设备（13%）、防疫物资（23%）、机电产品（31%）、家具（14%）是主要品类。
• 影响：若清单全部生效，将对家具、防疫物资、汽车船舶、机电产品、机械设备等出口带来积极影响。

行业研究

传媒行业

• 个人信息保护法影响：新法对标欧盟GDPR，对短视频、内容电商等分发和推荐效率产生一定影响。
• 广告行业变化：用户行为数据不可使用下，广告颗粒度下降，广告投入或转向社交和搜索广告。

房地产行业

• 市场现状：行业流动性趋紧，部分城市房价结构性下降，房企投资观望情绪上升。
• 数据表现：1-9月百城土地成交建面为8.20亿平方米，累计同比-22.9%；9月单月成交土地宗数为879宗，未成交土地宗数为704宗。
• 预期：年末现金回流需求下三四线城市土地市场或持续遇冷，但土拍规则优化可缓解重点城市流拍风险。

医药行业

• 新冠治疗药物趋势：疫情防控常态化背景下，小分子特效药物和中和抗体药物成为重点。
• 推荐企业：开拓药业-B、腾盛博药-B、君实生物等疗法和药物开发企业；凯莱英、药明康德（合全药业）、天宇股份等供应链企业。

市场数据概览

A股市场

股指期货

商品市场

海外市场

外汇市场

利率市场

公司研究重点

奥来德（688378.SH）

• 业绩表现：2021年前三季度归母净利润1.45~1.50亿元，同比增长307.78%~321.84%。
• 业绩驱动：蒸发源设备和OLED发光材料销售增长。
• 评级：买入。

美畅股份（300861.SZ）

• 业绩表现：2021年前三季度归母净利润5.5~5.65亿元，同比增长69.35%~73.97%。
• 未来预期：2021-2023年归母净利润分别为7.37/9.85/11.77亿元。
• 评级：买入。

鸿路钢构（002541.SZ）

• 经营数据：21Q3产量87.7万吨，同增23%，环增2%；新签订单67.8亿元，同增37%，环增28%。
• 评级：买入。

格林美（002340.SZ）

• 重要公告：与ECOPRO签订65万吨高镍三元前驱体备忘录，锁定长期订单。
• 未来预期：21-23E净利润预测为12.53/18.52/24.96亿元。
• 评级：买入。

华致酒行（300755.SZ）

• 业绩表现：2021年前三季度归母净利润为56,969.47万元-59,108.47万元，同比增长77.81%~84.48%。
• 未来预期：2021/2022/2023年EPS预测上调至1.69/2.13/2.68元。
• 评级：买入。

投资评级体系说明

法律声明与风险提示

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