20231119-南华期货-南华PVC产业链数据周报_关注下周出口反馈_47页_4mb

PVC产业链周报20231119分析表明，当前PVC市场处于平衡但缺乏动力的阶段。供应方面，PVC供应稳定，检修与回归基本持平，开工率无显著变化。需求方面，表观需求维持稳定，大厂样本开工率略有下降，预计月度需求在180水平附近。出口方面，印度排灯节假期导致出口成交未放量，待发订单约14万吨，需关注假期后反馈。库存方面，总库存较高且向中下游转移，华东和华南库存累库，上游库存去化；注册仓单创新高，预示未来可能面临抛压风险。价格方面，现货基差走弱，期现套利机会增多，但盘面表现乏力，建议区间操作为主。

总体而言，供需出口三者缺乏弹性，市场情绪微妙，库存绝对值高且缓慢去化，预计年底库存高位，短期难现行情突破，策略上可考虑逢低卖P/E不如卖CALL等轻空操作，鉴于低估值，市场阻力可能限制进一步下跌。风险提示：需关注出口订单、地产数据变化及库存外泄风险。