20260605-华泰期货-新能源及有色金属日报_硅价持续下跌_成本支撑逐渐凸显_7页_1mb

文档总结：工业硅与多晶硅市场分析

核心内容

本文档对2026年6月4日工业硅与多晶硅的市场情况进行分析，涵盖价格走势、库存数据、供需变化及政策影响等多个方面。重点在于工业硅价格持续下跌，多晶硅价格同样承压下行，整体市场呈现供需双弱格局。

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工业硅市场分析

价格走势

• 2026年6月4日，工业硅期货主力合约2609收于8715元/吨，较前一日结算价下跌15元/吨，跌幅0.17%。
• 现货价格方面，华东通氧553#硅价格为9100-9300元/吨，421#硅价格为9300-9500元/吨，新疆通氧553#硅价格为8600-8700元/吨，99硅价格为8600-8700元/吨，整体价格持稳。

库存情况

• 截至5月28日，工业硅主要地区社会库存共56万吨，较上周小幅减少。
• 图7显示，工业硅周度社会库存呈现波动趋势，2025年15周为60万吨，随后略有下降。

供需分析

• 供应端：部分工厂宣布复产计划，丰水期临近，电价下调，成本支撑减弱，产量有上升预期。
• 需求端：节后多晶硅、有机硅、硅铝合金需求均有减少，下游采购以试探性询单为主。

政策影响

• 工信部将工业硅纳入全国重点节能监察范围，或有助于推动落后产能出清，对供应端形成一定约束。

交易策略

• 单边策略：短期区间操作，预计工业硅价格将维持震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无明确建议。

风险提示

1. 西北复产与西南停产的平衡情况
2. 多晶硅企业开工变化
3. 政策端的扰动
4. 宏观经济及资金情绪变化
5. 有机硅企业开工情况

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多晶硅市场分析

价格走势

• 2026年6月4日，多晶硅期货主力合约2609收于35515元/吨，较前一日下跌3.87%。
• 现货价格方面，N型料价格为32.70-35.50元/千克，n型颗粒硅价格为33.00-34.00元/千克。

库存情况

• 多晶硅库存为29.90万吨，环比下降0.70%。
• 硅片库存为26.11GW，环比下降0.84%。
• 图8显示，多晶硅总库存呈现波动，2025年51周为35万吨。

供需分析

• 供应端：多家大厂宣布复产计划，供应端有明确扩张趋势。
• 需求端：终端光伏装机需求持续萎靡，库存与仓单高位压制价格上涨。

产品价格

• 硅片：N型18Xmm硅片0.89元/片，N型210mm硅片1.19元/片，N型210R硅片0.99元/片。
• 电池片：高效PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.33元/W。
• 组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.73-0.75元/W，N型210mm主流成交价0.74-0.76元/W。

交易策略

• 单边策略：短期区间操作，多晶硅价格预计持续偏弱震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无明确建议。

风险提示

1. 美国关税调整
2. 期货上市对现货市场的影响
3. 资金情绪波动
4. 政策扰动
5. 中东战争对海外光伏需求的影响

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图表说明

图1：通氧553#价格走势

• 展示新疆与华东地区通氧553#硅价格变化趋势，2026年3月价格有所回落。

图2：421#价格走势

• 2026年3月421#硅价格继续下降，显示价格下行趋势。

图3：多晶硅价格走势

• 多晶硅料价格在2024年7月至2026年3月间有所波动，最终降至30元/千克。

图4：N型多晶硅价格走势

• N型多晶硅料价格在2025年4月至2025年12月间上涨，但2025年12月31日有所回落。

图5：有机硅价格走势

• 有机硅产品如生胶、硅油、107胶、DMC价格在2025年4月至2026年3月间整体上涨。

图6：工业硅周度产量

• 工业硅周度产量在2025年17周至2026年9周间有所波动，新疆产量持续上升。

图7：工业硅库存数据

• 工业硅周度社会库存波动较大，2025年15周为60万吨，之后略有下降。

图8：多晶硅库存数据

• 多晶硅总库存在2023年17周至2025年51周间波动，2025年51周为35万吨。

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本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

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联系人

• 蔺一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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