20171020-中投证券-金理财_28页_1mb
报告摘要
金中投策略总结
核心内容概览
-
市场整体趋势
大盘短期或小幅震荡，关注“双十一”主题及仓储物流、环保、医药医疗、金融等板块。市场资金面保持宽松，但主力资金本周净流出，投资者需谨慎操作。 -
经济与政策环境
中国经济保持中高速增长，前三季度GDP同比增长6.9%，服务业贡献率提升至58.8%。十九大报告提出生态文明建设为千年大计，推动环保行业高景气。货币政策保持稳健中性，人民币汇率趋于市场化。 -
行业与板块分析
- 环保行业：受政策支持及环保督察趋严影响，行业景气度持续提升，全年收入增速有望超20%。重点看好京津冀、PPP模式、土壤修复、水处理等领域。推荐公司包括三聚环保、碧水源、清新环境、东方园林、盈峰环境等。
- 金融板块：继续看好券商、银行、保险等。券商受益于多层次资本市场发展，银行受益于港股走势，保险业进入业绩改善周期。
- 医药医疗：受“健康中国”战略及政策改革推动，行业进入长期发展期。推荐关注业绩稳定增长的公司，如长生生物、智飞生物、凯莱英等。
- 房地产行业：三季报显示行业盈利稳增，龙头房企销售表现强劲。推荐关注万科A、保利地产、华夏幸福、招商蛇口等。
- 机械与电子行业：受益于3C自动化、新能源汽车及政策利好，推荐关注先导智能、今天国际、长电科技、京东方等。
- 新能源与电力设备：新能源汽车产销两旺，双积分政策落地，推荐关注天齐锂业、华友钴业、杉杉股份、长园集团等。
- PPP项目：政策推动下，PPP项目资产证券化规范化，推荐关注盈峰环境、铁汉生态、美尚生态等。
-
资金与解禁情况
本周主力资金净流出，市场情绪谨慎。下周解禁市值约481亿元，重点关注海航基础、和科达等。 -
技术面分析
大盘在3400点附近震荡，短期可能冲高。建议关注上升通道支撑位，合理控制仓位，把握结构性机会。 -
新股与市场机会
下周共有9只新股可申购，包括丽岛新材、璞泰来、长盛轴承等，涉及铝材深加工、锂电材料、风电设备等多个领域。
主要观点与关键信息
市场展望
- 大盘短期震荡，关注“双十一”主题及相关受益板块。
- 历次大会后一周市场表现偏弱，建议保持谨慎，关注业绩支撑的个股。
- 估值切换及政策利好将支撑市场后续走势。
环保行业
- 环保行业高景气持续，全年收入增速有望超20%。
- 京津冀污染治理、PPP项目、土壤修复、水处理等细分领域受益明显。
- 环保政策趋严，行业规范化、集中度提升，龙头企业受益。
金融板块
- 券商受益于多层次资本市场发展，估值提升空间大。
- 银行板块受港股带动，有望迎来节后行情。
- 保险业进入业绩改善周期，龙头公司强者恒强。
医药医疗
- “健康中国”战略推动行业发展，政策改革明确。
- 健康老龄化、医养结合及创新药政策利好。
- 建议关注业绩稳定增长及受益政策的个股。
房地产
- 三季报显示行业盈利稳增，龙头房企销售表现强劲。
- 北京城市总体规划及雄安新区利好区域发展。
- 推荐关注万科A、保利地产、华夏幸福、招商蛇口等。
机械与电子
- 3C自动化、新能源汽车、通信设备等领域景气度提升。
- 推荐关注具备技术优势及市场龙头的公司。
新能源与电力设备
- 新能源汽车产销两旺，产业链受益。
- 推荐关注锂电材料、三元正极、隔膜、铜箔、电解液等关键环节企业。
资金与解禁
- 本周主力资金净流出，市场情绪谨慎。
- 下周解禁市值约481亿元，需关注解禁压力较大的个股。
新股提示
- 下周有9只新股可申购，涉及多个成长性行业。
- 投资者应关注其主营业务及市场前景，合理布局。
关键板块与个股推荐
仓储物流
- 音飞储存：国内最大货架供应商之一，自动化项目推进。
- 巨星科技：布局供应链机器设备，智能装备业务增长。
环保
- 三聚环保：技术领先，布局生物质能源出口。
- 碧水源：核心膜产品销售良好，布局危废及生态照明。
- 清新环境：大气治理龙头，非电领域拓展。
- 东方园林：PPP项目订单增长，生态修复业务突出。
- 盈峰环境：订单充足，PPP模式推动业绩增长。
金融
- 中国人寿：业务结构改善，新业务价值增长。
- 民生银行：估值较低，有补涨需求。
- 工商银行：拨备利润加速，不良率下降。
医药医疗
- 长生生物：民营疫苗龙头，业绩稳定增长。
- 智飞生物：疫苗产品增长迅速，受益政策。
- 凯莱英：医药外包龙头，技术优势明显。
房地产
- 万科A：龙头房企，销售表现优异。
- 保利地产：受益政策利好，市占率提升。
- 华夏幸福：雄安新区受益，区域发展带动业绩。
- 招商蛇口：大湾区发展受益，业务布局完善。
机械与电子
- 先导智能：锂电设备龙头，技术优势明显。
- 今天国际：物流自动化设备，受益3C自动化趋势。
- 长电科技：半导体封装测试龙头，获产业基金支持。
- 京东方：柔性OLED量产，受益苹果供应链。
新能源与电力设备
- 天齐锂业：锂盐龙头，受益新能源汽车发展。
- 华友钴业：钴资源龙头，受益动力电池需求。
- 杉杉股份：三元正极材料龙头，技术领先。
- 长园集团：湿法隔膜龙头，产能释放。
- 诺德股份：锂电铜箔龙头，受益产业链扩张。
投资策略建议
- 短期操作：高抛低吸，关注“双十一”主题及相关板块，如仓储物流、快递、新零售等。
- 中长期布局：把握政策导向，关注环保、金融、医药医疗、PPP项目等受益行业。
- 风险控制：市场观望情绪浓厚，建议控制仓位，关注业绩支撑及估值合理的个股。
- 资金管理：关注解禁市值及资金流向，避免高位追涨，择机布局。
行业数据与市场动态
- 行业涨跌幅：食品饮料、交通运输、银行涨幅居前，计算机、通信、传媒跌幅较大。
- 行业估值：食品饮料、通信、公用事业估值偏高，传媒、农林牧渔、综合估值偏低。
- 三季报表现：环保、建材、房地产等行业三季报业绩增长显著，建议重点关注。
结语
整体来看，市场在政策利好与经济稳定增长的背景下，短期将维持震荡格局，中长期有望迎来结构性行情。投资者应把握政策导向，关注环保、金融、医药医疗、PPP等热点板块，合理配置仓位，控制风险，适时布局优质个股。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
