20160826-中投证券-金理财周刊_26页_2mb

金中投策略前瞻总结

核心内容

本报告从市场整体趋势、行业分析、个股推荐、基金与债券配置、衍生品及港股观察、投教园地等多个方面，对当前市场进行综合分析与展望。核心观点认为，大盘有望逐步趋稳，环保、医药医疗、一带一路、电子信息等板块存在投资机会。

主要观点

• 市场走势：大盘震荡整理，市场信心依然稳固，短期或维持震荡向好格局，但量能仍需提升，市场赚钱效应尚未显著。
• 政策导向：国务院发布《降低实体经济成本工作方案》，推动企业成本下降，改善投资环境。央行通过逆回购操作保持流动性充裕。
• PPP模式：PPP模式在环保、基建等领域加速推进，成为政府解决融资的重要手段，推动相关行业增长。
• 环保行业：环保治理成为国家政策重点，尤其是水、土、大气治理，政策红利推动行业快速发展。
• 医药医疗：政策支持下，医药行业持续受益，尤其是HPV疫苗、抗癌药物等领域的突破，提升行业关注度。
• 一带一路：中国与沿线国家合作加深，相关基建和投资需求增加，成为市场关注热点。
• 电子信息：VR技术发展迅速，成为未来科技发展的重要方向，带动电子、网络及科技行业增长。
• 个股推荐：推荐海能达、兴源环境、中国中铁、铁汉生态等公司，关注其在环保、电子信息、医药医疗及基建等领域的投资机会。
• 基金与债券：建议投资者继续持有基金，关注医药等标的；债券市场依然有吸引力，但股市机会大于债市。

关键信息

一、市场趋势与操作策略

• 市场震荡盘升：预计大盘将维持震荡向上的格局，建议投资者把握个股机会，关注环保、医药医疗、一带一路等板块。
• 资金流向：本周资金主要流入银行板块，其他行业资金流出明显，市场情绪较为谨慎。

二、环保行业分析

• 环保治理：国家加大环保投入，PPP模式助力环保行业加速发展，预计“十三五”期间环保投资规模达每年2万亿元，社会投资超17万亿元。
• 重点领域：水、土、大气治理是当前环保行业的重点，尤其是土壤修复、污水处理等领域，政策支持明显。
• 重点公司：博世科、中金环境、神雾环保、三聚环保、巴安水务、宏润建设、富春环保等公司在环保领域具有显著优势。

三、医药医疗行业分析

• 政策支持：国家推动医疗健康产业发展，抗癌药物、HPV疫苗等成为市场热点。
• 重点公司：达安基因、鱼跃医疗、凯撒股份等公司受益于政策及行业增长。

四、一带一路及基建板块

• 政策推动：一带一路倡议推动中国对外投资和基建项目增长，相关公司受益。
• 重点公司：中国铁建、中国中铁等公司作为基建龙头，受益于政策和订单增长。

五、电子信息行业分析

• 技术发展：VR技术发展迅速，成为未来科技发展的重要方向，带动电子、网络及科技行业增长。
• 重点公司：海能达、太极实业等公司受益于VR及通信技术发展。

六、个股推荐

七、基金与债券配置建议

• 基金策略：大盘蓄势向好，建议继续持仓，关注医药、环保等行业的基金产品。
• 债券策略：资产配置动力仍在，继续甄选优质个券，但股市机会大于债市。

八、近期要闻

• PPP模式：PPP顶层设计加速推进，未来将为环保、基建等领域带来大量投资机会。
• 创投基金：400亿创投引导基金即将设立，为创业创新提供政策支持。
• 金融去杠杆：金融去杠杆接近收官，监管趋严，但流动性仍保持充裕。
• 深港通：深港通最快11月底开通，为港股市场带来新的投资机会。

九、解禁市值

• 下周解禁市值约366亿元，主要集中在天齐锂业、光大证券、美年健康等公司，其中天齐锂业解禁市值占下周解禁市值的37.3%。

结论

总体来看，当前市场呈现震荡整理态势，环保、医药医疗、一带一路、电子信息等板块具备投资价值。建议投资者关注这些行业中的优质公司，把握市场热点，适当进行波段操作。同时，继续持有基金，关注医药、环保等标的，为市场波动提供稳健收益。