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市场概况
周四股市整体上涨，上证指数涨0.5%，沪深300涨0.8%，但科创50、中证1000及创业板指下跌；恒生指数上涨0.3%。资金方面，沪深两市成交额达86098亿元，北上资金净流入2952亿元，南下资金净流入4048亿港元。

宏观观点

1. 汇率贬值可能打开国内货币政策宽松窗口，6月存在降息可能性。
2. 出口数据受高基数影响，重点关注供应链优势、发达国家消费降级及新兴市场需求增长，以及科技与新能源类产品的独立增长趋势。

行业表现

• 农林牧渔、建筑装饰、房地产等领涨，主要因政策预期和估值修复；传媒、电子等领跌，反映消费需求分化。
• 农业股上涨因估值低和生猪去化预期，推荐新五丰等公司；房地产板块预期政策放松，利空未落地前谨慎观望。

风险提示
宏观风险包括海外信用收缩、中美关系恶化；行业层面需关注需求不及预期及政策落地不及预期。

投资策略

• 建议关注政策受益领域如农业、建筑材料，及出口韧性较强的企业。
• 风险敞口需控制，同时警惕汇率波动对货币政策的影响。