20240806-申港证券-汽车行业研究周报_以旧换新细则发布_有望加速激发换新需求_9页_961kb

汽车行业研究周报总结

报告主题

申港证券最新周报聚焦“以旧换新细则发布”，分析新能源公交车、动力电池更新及老旧营运货车报废更新政策对行业的积极影响。政策旨在加速换新需求，促进汽车消费。

政策影响与细则

交通运输部与财政部联合发布通知，对城市公交企业更新新能源公交车并更换动力电池提供定额补贴。更新一辆公交车平均补贴8万元，更换动力电池每辆车补贴42万元，目标对象为车龄8年及以上车辆（2016年底前注册）。同时，针对老旧营运货车报废，对提前报废国三以下排放标准的商用车辆提供1~45万元/辆补贴，新购国六或新能源车辆有额外支持，高档位补贴高达95万元/辆。商务部数据显示，全国报废更新补贴申请已超45万份，政策效果初显，有望进一步提振汽车消费。

投资策略与重点推荐

报告建议关注低估值的整车和零部件龙头企业，因政策刺激将推动业绩改善。推荐标的包括：

• 新能源领域自主车企：比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车；
• 部件龙头：华域汽车、福耀玻璃；
• 电动化智能化核心标的：华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利；
• 国产替代受益股：菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份；
• 强势车企拉动参数：拓普集团、文灿股份、旭升股份。
  本周重点组合为：比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%、上声电子20%。

市场回顾

本周汽车行业整体表现疲软，板块周涨跌幅达-106%，跑输沪深300指数（-0.73%）。细分行业中，汽车服务业逆势增长403%，但乘用车和商用车跌幅较大，分别为-475%和-475%。个股表现分化，山子高科等股领涨，长安汽车和比亚迪等股跌幅居前。

风险提示

潜在风险包括汽车销量不及预期、刺激政策推进延迟、市场竞争加剧，以及原材料短缺或成本上升。

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