> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货研究发展部发布，聚焦能源化工领域，主要分析沥青及相关产品的市场行情、供需情况、利润变化以及库存和仓单数据。报告中还提供了团队成员联系方式、行业要闻、数据概览以及建信期货的业务机构和联系方式。 ## 主要观点 - **市场行情**：沥青期货价格整体低位震荡，现货价格在不同地区表现不一，东北、华北、华东地区价格下跌，华南地区小幅上涨，其余地区持稳。 - **供需情况**：供应端，齐鲁石化、胜星石化将阶段性转产沥青，河北鑫海计划复产，西北塔河石化复产后有望维持稳定运行，预计国内沥青开工负荷有望回升。需求端，有通车任务的项目延续施工，需求边际好转，但现货价格持续走高导致市场观望情绪浓厚。 - **操作建议**：由于油价支撑弱化，沥青供需两弱，但供应端原料紧张可能支撑价格，建议考虑“多沥青空 SC”的操作策略。 ## 关键信息 ### 研究员信息 | 研究员 | 负责领域 | 联系方式 | 邮箱 | 期货从业资格号 | |--------|----------|----------|------|----------------| | 李捷 | 原油沥青 | 021-60635738 | lijie@ccb.ccbfutures.com | F3031215 | | 任俊弛 | PTA、MEG | 021-60635737 | renjunchi@ccb.ccbfutures.com | F3037892 | | 彭婧霖 | 聚烯烃 | 021-60635740 | pengjinglin@ccb.ccbfutures.com | F3075681 | | 刘悠然 | 纸浆 | 021-60635570 | liuyouran@ccb.ccbfutures.com | F03094925, F3015157 | | 冯泽仁 | 玻璃纯碱 | 021-60635727 | fengzeren@ccb.ccbfutures.com | F03134307 | ### 行业要闻 - **山东市场**：70#A级沥青主流意向价格为4190-4570元/吨，较前一工作日持稳，但市场情绪偏弱，部分炼厂合同报价下调。 - **华东市场**：70#A级沥青主流意向价格为4450-4700元/吨，较前一工作日下跌25元/吨，市场谨慎观望。 ### 数据概览 - **图1：华南沥青现货价格**：价格波动较大，从2022年到2026年呈现上升趋势。 - **图2：山东沥青基差**：基差呈现波动，从负值逐渐转为正值，表明现货价格相对于期货价格有所上升。 - **图3：沥青日度开工率**：开工率整体呈波动趋势，2023年和2024年开工率有所回升。 - **图4：山东沥青综合利润**：利润呈现波动，部分月份为负值，表明成本压力较大。 - **图5：沥青裂解**：裂解值波动较大，部分月份为负值，表明生产成本高于市场价格。 - **图6：沥青社会库存**：库存量整体呈波动趋势，2023年库存量显著上升，2026年有所下降。 - **图7：沥青厂家库存**：厂家库存量整体呈波动，2023年和2024年库存量上升，2026年有所下降。 - **图8：沥青仓单**：仓单量呈现波动，2024年和2025年仓单量显著上升。 ## 其他信息 ### 建信期货研究发展部 - **研究团队**：包括宏观金融、石油化工、有色金属、农业产品、黑色金属、量化策略等团队。 - **联系方式**： - 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548 - 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269 - 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761 - 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805 - 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360 - 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193 - 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455 - 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932 - 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327 - 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275 - 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081 - 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592 - 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527 - 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988 - 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888 - 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726 ### 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。 - 信息来源为wind，建信期货研究发展部。 - 本报告版权归建信期货所有，未经授权不得翻版、复制、发表、引用或再次分发他人。