20151220-中泰证券-汽车与零部件行业周报_百度无人驾驶汽车引发板块投资热情_17页_1019kb

证券研究报告总结：汽车与零部件行业周报（12.14-12.20）

核心内容

本报告为2015年12月20日发布的汽车与零部件行业周报，分析了当周市场表现、重点公司动态、行业要闻及投资建议等内容。整体来看，汽车与零部件板块表现强劲，行业迎来新的发展机遇，尤其是智能驾驶和新能源汽车领域。

市场走势

• 整体表现：上周A股市场整体上涨，汽车与零部件板块上涨6.4%，跑赢沪深300指数（上涨4.9%）。
• 细分板块：
  • 零部件子板块涨幅最大，为7.8%；
  • 汽车销售服务子板块上涨3.5%；
  • 汽车整车子板块上涨3.2%；
  • 客车子板块涨幅为5.1%，跑赢沪深300；
  • 卡车和乘用车子板块涨幅分别为3.6%和1.9%，跑输沪深300。

重点公司市场表现

• 涨幅前五：亚太股份（+38.5%）、隆基机械（+23.8%）、福田汽车（+7.8%）、广汽集团（+6.8%）、东风科技（+6.8%）。
• 跌幅前二：江铃汽车（-2.8%）、长安汽车（-2.3%）。

主要观点

• 无人驾驶引发板块热情：百度成立自动驾驶事业部，推动自动驾驶技术发展，带动智能汽车板块个股大幅上涨，其中亚太股份、盛路通信、索凌股份涨幅均超30%。
• 投资建议：
  • 关注受益于1.6L及以下购置税减半政策的低估值整车企业，如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团；
  • 关注新能源整车及零部件龙头企业，如比亚迪、宇通客车、万向钱潮；
  • 关注前瞻性布局智能驾驶、车联网的整车及零部件企业，如亚太股份、兴民钢圈、上汽集团、长安汽车。
• 风险提示：
  • 宏观经济增速放缓；
  • 汽车销量低于预期；
  • 价格战升级；
  • 地方限购政策不确定性；
  • 新能源汽车推广不及预期。

行业要闻速递

• 百度成立自动驾驶事业部：计划三年实现自动驾驶商用化，五年实现量产。
• 江铃新能源战略：未来五年将推出4款新车型，目标市场份额10%，2020年产量达6-7万辆。
• 广汽传祺新能源布局：将成立新能源专属公司，2016年推出3款新车，2020年新能源销量目标20万辆。
• 广汇收购宝信汽车：拟以95亿元收购宝信汽车不超过75%股份，目标打造千亿级汽车经销商集团。
• 福田新能源智能化基地：投资50亿元，建设新能源、车联网、高精尖部件基地，2020年目标年产销400万辆。
• 江淮新能源投资：计划投入45亿元发展新能源乘用车、轻卡及核心零部件，2025年新能源销量占比将超30%。
• 政策支持新能源发展：
  • 京津冀统一机动车排放标准；
  • 国家电网加快充电网络建设，构建“七纵四横两网格”高速充电网络；
  • 2020年新建住宅需配建充电设施；
  • 财政部等五部门联合发布新能源充电设施建设奖励政策。

行业数据追踪

• 国际原油期货价格：持续下跌，WTI原油跌破35美元/桶，创2009年以来新低。
• 国内天然橡胶期货价格：保持稳定走势。
• 上海0.5mm冷轧板卷价格：呈现波动趋势。

总结

本报告指出，2016年汽车行业景气度有望回升，智能驾驶和新能源汽车成为主要增长点。百度无人驾驶技术的突破、江铃和福田的新能源战略、以及国家政策对充电基础设施的支持，为行业带来积极影响。建议投资者关注具备技术优势和政策支持的整车及零部件企业，同时警惕宏观经济和政策不确定性带来的风险。