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市场研报总结 - 贵金属期货周报 2021年06月11日

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 美国5月非农新增就业人数意外低于预期，市场情绪有所改善。
• 美国CPI同比涨幅达5%，创2008年以来新高，通胀预期持续升温。
• 欧洲央行维持利率不变，重申超宽松政策立场，并加快购债速度。

利空因素：

• 美指低位震荡，对金银价格形成一定压制。

3. 周度观点策略

• 沪金主力：建议在389元/克之上逢低多，止损参考387元/克。
• 沪银主力：建议在5795元/千克之上逢低多，止损参考5735元/千克。
• 本周沪市贵金属整体止跌回升，多头氛围有所恢复。

二、市场走势分析

1. 贵金属期货走势

• 沪金：净多持仓走弱，但价格仍上涨1.91%。
• 沪银：净多持仓上升，价格涨幅达3.39%。
• 黄金ETF：持仓小幅下降。
• 白银ETF：持仓也有所下降。
• 基差贴水：
  • 黄金基差由-2.7缩窄至-1.57。
  • 白银基差由-107缩窄至-101。
• 跨期价差：
  • 沪金跨期价差由2.96扩至3.92。
  • 沪银跨期价差由95缩窄至85。
• 内外盘价格：
  • 期金价格外强内弱。
  • 期银价格外强内弱。
• 与美元指数相关性：
  • 美指走弱，黄金价格走高。
  • 美指走弱，白银价格走高。

2. 贵金属库存分析

• 黄金库存：上期所黄金库存保持3525千克。
• 白银库存：上期所白银库存由2332805公斤降至2274267公斤。

三、关键信息

• 宏观环境：美国非农数据低于预期，CPI数据超预期，欧洲央行维持宽松政策，整体宏观环境对贵金属有利。
• 技术面信号：黄金和白银的周线KDJ指标拐头向上，日线MACD绿柱缩短，显示多头力量增强。
• 市场预期：美元指数反弹乏力，贵金属价格有望继续表现坚挺。
• 风险提示：市场对美联储货币政策缩紧的预期可能带来一定压力，需密切关注。

四、免责声明

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