> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 东亚期货镍及不锈钢市场分析报告总结 ## 咨询业务资格 - 本报告由东亚期货发布，咨询业务资格编号为：沪证监许可【2012】1515号。 ## 研报作者与审核 - **研报作者**：陈乃轩（执业编号：Z0023138） - **审核**：唐韵（执业编号：Z0002422） ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 本报告所载意见、结论及预测仅反映发布时的观点，不构成投资建议。 - 交易者应自行判断，报告不承担任何法律责任。 - 报告版权为东亚期货所有，未经授权不得使用或传播。 ## 核心观点 ### 利多因素 - **印尼镍矿配额削减预期**：印尼政府可能削减镍矿出口配额，对供给端形成支撑。 - **硫磺供应风险**：霍尔木兹海峡封锁引发硫磺供应担忧，间接影响镍产业链。 - **库存变化**：上海保税区库存持平，境外库存有所减少，显示市场供需趋于平衡。 ### 利空因素 - **宏观压力**：能源危机和高油价引发经济滞胀担忧，抑制市场情绪。 - **镍价波动**：镍价受宏观影响剧烈波动，出现恐慌性抛售，行情震荡偏弱。 ### 交易咨询建议 - 建议保持观望，密切关注宏观动态及印尼供应端消息。 ## 市场数据概览 ### 镍期货价格（元/吨） | 合约 | 最新值 | 周涨跌 | 周涨跌幅 | |--------------|---------|---------|-----------| | 沪镍主连 | 135860 | 2880 | 2.17% | | 沪镍连一 | 135860 | 2700 | 2.03% | | 沪镍连二 | 136090 | 2760 | 2.07% | | 沪镍连三 | 136220 | 2630 | 2.07% | | LME镍3M | 17165 | 280 | 1.97% | ### 不锈钢期货价格（元/吨） | 合约 | 最新值 | 周涨跌 | 周涨跌幅 | |--------------|---------|---------|-----------| | 不锈钢主连 | 14390 | 355 | 3% | | 不锈钢连一 | 14390 | 325 | 2.31% | | 不锈钢连二 | 14340 | 345 | 2.47% | | 不锈钢连三 | 14255 | 350 | 2.52% | ### 其他关键指标 | 指标 | 最新值 | 周涨跌 | 周涨跌幅 | 单位 | |--------------|---------|---------|-----------|------| | 持仓量 | 179895 | 189 | 0.1% | 手 | | 成交量 | 412306 | -51576 | -11.12% | 手 | | 仓单数 | 57593 | 903 | 1.59% | 吨 | | 主力合约基差 | -1330 | 1260 | -48.65% | 元/吨 | ### 不锈钢市场数据 | 指标 | 最新值 | 周涨跌 | 周涨跌幅 | 单位 | |--------------|---------|---------|-----------|------| | 持仓量 | 120397 | 1961 | 1.66% | 手 | | 仓单数 | 45736 | 4838 | 11.83% | 吨 | | 主力合约基差 | 380 | -225 | -37.19% | 元/吨 | ## 供给与库存分析 ### 镍供给 - **中国精炼镍产量**：呈现季节性波动。 - **中国原生镍总供应**：包括进口，季节性变化明显。 - **国内社会库存**：镍板+镍豆库存为88449吨，较上期增加959吨。 - **LME镍库存**：为282240吨，较上期减少216吨。 ### 镍矿供应 - **菲律宾红土镍矿**：1.5%（FOB）。 - **中国港口镍矿库存**：分港口呈现季节性变化。 ### 镍铁供应 - **中国8-12%镍生铁出厂价**：全国平均价格。 - **印尼高镍生铁价格**：Ni≥14%（到港含税）平均价。 - **镍铁产量**：中国和印尼镍铁产量均呈现季节性波动。 ## 下游需求分析 ### 硫酸镍市场 - **电池级硫酸镍平均价**：价格走势及溢价情况。 - **镍豆生产硫酸镍利润率**：呈现季节性变化。 - **外采硫酸镍生产电积镍利润**：季节性波动显著。 - **中国硫酸镍月度产量**：以金属吨为单位。 ### 三元前驱体 - **月度产能季节性**：显示三元前驱体产能变化趋势。 ### 不锈钢需求 - **304不锈钢冷轧卷利润率**：季节性波动。 - **不锈钢月度产量**：呈现季节性趋势。 ## 图表说明 - 附有多个图表，展示镍及不锈钢内外盘走势、现货价格、供给与库存变化、下游需求等关键信息。 ## 数据来源 - **同花顺**、**SMM**、**南华研究** 提供相关市场数据。