20230923-华创证券-华创农业9月USDA农产品跟踪报告_大豆供应减量大于消费减量_稻谷受气候影响_USDA下调大豆_稻谷产量预期_14页_1mb

9月USDA农产品跟踪报告总结

事件：USDA于2023年9月12日发布9月份全球农产品供需报告，较23/24年度8月报告主要调整了玉米、大豆、小麦和稻谷的产量、消费量预测，并更新了库消比。

玉米

• 全球：产量上调79万吨至1214亿吨，环比增长0.07%；消费量下调60万吨至1200亿吨，环比下降0.05%；库消比从24.91%上升至26.17%，环比增长0.26个百分点。
• 中国：产量保持稳定在277亿吨，消费量稳定在304亿吨；库消比从6.86%升至6.64%，环比增长0.16个百分点。

大豆

• 全球：产量下调146万吨至4.01亿吨，环比下降0.36%；消费量下调132万吨至3.83亿吨，环比下降0.34%；库消比从29.24%升至31.17%，环比增长0.07个百分点。
• 中国：产量稳定在2.05亿吨，环比增长10.8%；进口量环比升10.1%，消费量环比升8.5%；库消比从31.70%升至33.10%，环比增长0.59个百分点。

小麦

• 全球：产量下调603万吨至7.87亿吨，环比下降0.76%；消费量下调21万吨至7.96亿吨，环比下降0.03%；库消比从33.19%降至32.49%，环比下降0.87个百分点。
• 中国：产量稳定在1.37亿吨，环比下降5.2%；进口量环比降83.3%；消费量环比升6.6%；库消比从8.98%降至8.69%，环比下降1.89个百分点。

稻谷

• 全球：产量下调286万吨至5.18亿吨，环比下降0.55%；消费量下调22万吨至5.23亿吨，环比下降0.04%；库消比从33.65%降至32.06%，环比下降0.79个百分点。
• 中国：产量稳定在1.49亿吨，环比升2.09%；进口量环比降125.0%；消费量稳定在1.52亿吨；库消比从7.15%降至7.14%，环比下降0.33个百分点。

风险因素包括极端天气持续、主产国进出口政策变动、农产品价格波动和地缘政治冲突。

报告总体推荐维持，并强调供需变化对市场价格的影响，建议关注库存和消费数据变化。