> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花行业分析总结（2026年5月21日） ## 核心内容 本报告由建信期货农产品研究团队发布，聚焦于棉花市场近期动态及趋势分析。内容涵盖行情回顾、行业要闻、数据概览、业务机构及联系方式等信息，旨在为投资者提供参考。 ## 主要观点 1. **市场行情回顾** - 郑棉期货市场近期处于高位调整阶段，CF2609合约收盘价为16120元/吨，较前一交易日下跌0.28%。 - CF2701合约收盘价为16540元/吨，跌幅0.45%。 - CF2705合约表现强劲，收盘价为16300元/吨，涨幅3.30%。 - 下游市场采购以价格为主导，实际订单需求存在但压价情绪明显，成交推进缓慢。 2. **现货市场情况** - 最新棉花价格指数328级为17674元/吨，较上一交易日上涨72元/吨。 - 新疆地区现货价在18,500元/吨，河南、山东地区现货价同样为18,500元/吨。 - 2025/26年度南疆喀什机采31级双29/杂3内CF09合约基差在1100及以上，部分低价在1050~1100区间。 3. **行业要闻** - 美国棉花种植率在5月17日当周达到41%，较前一周增长12个百分点，高于去年同期38%及五年均值40%。 - 5月10日至15日，新疆部分地区遭遇暴雨、大风、冰雹等极端天气，棉花需大面积重播或改种，农民已开始联系保险公司定损。 4. **市场趋势与数据概览** - **棉花价格指数**：2026年5月9日，328级棉花价格指数为18,000元/吨，较4月9日上涨1,000元/吨。 - **棉花基差变动**：5月7日基差为1600元/吨，较4月7日有所回升。 - **期货合约价差**：CF5-9价差在2026年4月21日达到650元/吨，随后有所回落；CF9-1价差持续为负，显示远月合约相对近月合约贴水。 - **商业库存**：2025年11月，新疆商业库存为480吨，内丝库存为85吨，总商业库存为590吨。 - **工业库存**：2025年11月工业库存为105吨，较2024年11月有所增加。 - **仓单总量**：2025年4月6日仓单总量为13,000张，较2024年4月6日有所下降。 - **汇率波动**：2026年4月8日，美元兑人民币汇率为6.85，较2025年12月8日的7.05有所下降。 ## 关键信息 - **国内供需**：2026年4月中国进口棉花17万吨，环比减少1万吨，同比增加11万吨；1-4月累计进口73万吨，同比增加33万吨。 - **天气影响**：新疆部分地区因极端天气影响，棉花种植面临挑战，农民积极寻求保险赔偿。 - **市场情绪**：下游采购以价格为主导，市场整体呈现高位调整趋势。 - **政策影响**：市场对政策端抛储预期尚未落地，期货盘面仍面临一定压力。 ## 行情与库存数据一览 | 项目 | 数据（2026年5月9日） | 数据（2025年11月9日） | |------------------|---------------------|-----------------------| | 中国棉花价格指数328级 | 18,000元/吨 | 18,000元/吨 | | 新疆现货价 | 18,500元/吨 | 14,800元/吨 | | 河南现货价 | 18,500元/吨 | 14,700元/吨 | | 山东现货价 | 18,500元/吨 | 14,700元/吨 | | 商业库存（总） | 590吨 | 590吨 | | 商业库存（新疆） | 480吨 | 480吨 | | 商业库存（内丝） | 85吨 | 85吨 | | 工业库存 | 105吨 | 105吨 | | 仓单总量 | 13,000张 | 13,000张 | ## 研究员信息 - **余兰兰**：电话 021-60635732，邮箱 yulanlan@ccb.ccbfutures.com，从业资格号 F0301101 - **林贞磊**：电话 021-60635740，邮箱 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，从业资格号 F3055047 - **王海峰**：电话 021-60635727，邮箱 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，从业资格号 F0230741 - **洪辰亮**：电话 021-60635572，邮箱 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，从业资格号 F3076808 - **刘悠然**：电话 021-60635570，邮箱 liuyouran@ccb.ccbfutures.com，从业资格号 F03094925 ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话 021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话 0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话 0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话 020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话 010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话 0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话 0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话 0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话 021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话 029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话 0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话 021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话 021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话 0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话 0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话 028-86199726 ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。建信期货不对因使用本报告内容导致的任何损失承担责任。如需引用或发布，请注明出处为“建信期货研究发展部”，并不得对报告内容进行任何有悖原意的修改、删节或引用。