20230912-德邦证券-深挖财报之2023二季报分析_补库意愿仍低_超预期多在可选消费_20页_1mb

报告总结：Q2 2023 业绩分析

• 业绩概述： Q2 全球 A 股净利润累计同比增速降至约 -41%，单季进一步恶化至 -93%，但下游可选消费（如社会服务和汽车）表现突出，净利润同比增长显著。

• 库存与资本开支： 企业补库意愿持续疲软，全 A 非金融存货同比增速下降；资本开支意愿升温，相关部门现金支出同比增速回升。

• 超预期监控： 美容护理、家用电器等行业一致预测净利润上调率最高，下游可选消费板块净利润断层现象频繁，业绩公告后股价波动明显。

风险提示：数据可能存在误差；财务报告存在时效性问题。