清科研究中心：2016年中国股权投资市场回顾与展望_13页_1mb

2016年中国股权投资市场回顾与展望总结

核心内容概述

2016年中国股权投资市场展现出显著的增长与活跃度，尽管整体IPO规模同比下降，但市场仍保持较高的投资热度和退出收益。以下是该年度市场的主要数据与趋势分析。

市场规模与结构

• 投资机构数量：截至2016年，国内股权投资机构数量超过1万家，显示出市场参与者的广泛性。
• 管理资本量：这些机构管理的资本总量超过7万亿元，表明中国已成为全球第二大股权投资市场。
• 从业人员数量：共有超过20万从业人员，其中参与基金业考试的人数达到数万人，反映出行业专业化的提升。

基金募集情况

• 新募基金数量：2016年新增募基金数量为2,191支，涵盖天使轮、VC、PE、地产基金等多种类型。
• 募资金额：
  • 人民币基金：募资金额为9,859亿元
  • 外币基金：募资金额为6,683亿元

投资活动情况

• 投资案例数量：全年投资案例达7,859笔。
• 投资总金额：投资总金额为6,683亿元。
• 投资金额趋势：
  • 天使轮至D轮：平均投资金额为16.91亿元。
  • 创业投资：平均投资金额为1.34亿元。
  • 私募股权投资：平均投资金额为1.34亿元。

退出情况分析

• 退出案例数量：2016年VC/PE退出案例数达到1,554起，较2011年的606起显著增长。
• 退出方式比较：
  • IPO退出：内部收益率（IRR）中位数为55.8%，投资回报倍数中位数为3.24倍，是所有退出方式中收益最高的。
  • 其他退出方式：虽然未具体列出，但IPO退出仍占据主导地位。

上市企业数量与渗透率

• 上市企业数量：2016年前11月，全球范围内231家中企完成上市，其中沪深两市新增IPO182家，位居全球交易所之首。
• VC/PE支持的IPO数量：达到143起，创近4年新高。
• VC/PE IPO渗透率：从2007年的38.8%上升至2016年前11月的61.9%，显示VC/PE在IPO中的重要性持续增强。

境内外上市回报分析

• 境内市场：
  • 上海证券交易所：上市后20日平均账面投资回报为9.31倍
  • 深圳创业板：平均账面投资回报为11.75倍
  • 深圳中小企业板：平均账面投资回报为14.24倍
  • 境内平均：11.30倍
• 海外市场：
  • 纳斯达克证券交易所：平均账面投资回报为20.48倍
  • 香港主板：平均账面投资回报为3.00倍
  • 纽约证券交易所：平均账面投资回报为2.81倍
  • 海外平均：4.25倍
• 整体平均：境内外平均账面投资回报为10.22倍

并购市场表现

• 并购案例数量：2016年1-11月，中国并购市场共完成交易2,904起，同比增长18.2%。
• 并购金额：披露金额的并购案例共2,256起，涉及交易金额1.34万亿元，同比增长49.2%。
• 平均并购金额：5.94亿元。
• 市场特点：
  • 并购市场整体保持快速增长，热点包括国企改革、海外资产收购、产业转型和巨头合并。
  • 监管层加强风险防控，对恶意收购和“花式”借壳等行为进行抑制。

总结

2016年中国股权投资市场在机构数量、管理资本、从业人员等方面均实现显著增长，显示出市场的成熟与活跃。尽管IPO市场同比下滑，但环比回升明显，IPO退出仍是主要收益来源。同时，并购市场保持高增长，反映出企业通过并购实现战略转型和资源整合的趋势。整体来看，市场在政策引导下更加规范，投资回报率较高，显示出良好的发展前景。