20230813-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_车市让利持续活跃_H2车企新车潮将至_15页_1mb

新能源汽车行业周报核心要点总结

一、终端市场动态

1. 乘用车市场表现

   • 8月上半月全国乘用车批发销量同比下降7%，但其中新能源车批发增长13%，累计批售同比增长41%。
   • 官方零售数据：新能源车8月上半月销量达88万辆，同比增长38%；传统燃油车销量下降9%。

2. 车企促销趋势

   • 七夕降价潮：哪吒、极氪跟进官方降价（降幅3-37万元），叠加月初零跑、大众降价，市场活跃度维持高位。
   • 其他促销：河南、海南等地政策支持，部分经销商车型金融贴息、置换补贴同步开启。

3. 商用车市场

   • 7月商用车销量同比+16.8%，出口66万辆，同比+362%。重卡龙头（一汽解放、福田汽车）销量复苏显著，轻卡、客车市场回暖。

二、新车型与技术创新

1. 新车上市

• 低端市场：宝骏云朵（售价9.58万-12.38万元）上市，定位家用车，主打性价比；比亚迪宋L（20-30万元区间）计划Q4上市，延续王朝序列高端化路线。
• 高端新能源：腾势N8（3198-3268万元）、哪吒AYA（起售价15.98万元）等填补细分市场空白。

2. 新技术进展

• 复合集流体：安迈特推出全干法镀膜技术，PET/P P类铜箔加速产业化落地，预计2024年量产。
• 钠离子电池：方寸新能源获200亿订单，循环寿命和能量密度提升，目标储能应用2026年超110GWh。
• 固态电池：富鑫科技建设10GWh固态电池线，辉能获欧盟政府研发支持。
• 机器人：三星计划于10月发布“SEMI人形机器人”战略，带动上游供应链（减速器、电机、传感器等）需求。

三、电池材料与产业链价格

• 锂钴价暴跌：氢氧化锂本周报价236万元/吨，环比跌56%；碳酸锂、钴价同步下行，反映市场需求承压。
• 正/负极材料：六氟磷酸锂均价降至1350万元/吨，磷酸铁锂电芯价格0.56-0.68元/Wh，部分厂商转向钠电降低成本。
• 隔膜与石墨化：国产湿法隔膜基膜均价0.12-0.15元/平米，石墨化产能持续爬坡。

四、出海与国产替代

• 国产车出海：吉利、领克进入越南、哈萨克斯坦；哪吒亮相印尼车展，抢占东盟市场。
• 电池产业链国产替代：高端炭黑（黑猫股份）、隔膜设备（欧克科技）等方向被提及，特斯拉与宁德时代被强调行业龙头地位。

五、投资建议

核心推荐方向

1. 低成本龙头：宁德时代、恩捷股份、天赐材料；
2. 创新与新兴技术：复合集流体（璞泰来、东威）、机器人（三花智控、拓普集团）、钠电材料、固态电池。
3. 国产替代：主动/被动安全件（伯特利、松原股份）、电池设备、精密齿轮。

风险提示

• 政策风险：电动车补贴退坡可能加大企业压力；
• 销量不及预期：宏观经济或行业竞争加剧可能影响终端需求。