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2013年5月23日市场与公司分析总结

核心内容概览

本报告涵盖了2013年5月23日的市场动态、重点公司分析及财经快讯等内容，主要涉及A股、港股、国际市场的走势，以及部分重点个股的投资评级与业绩预测。

市场综述

国内市场

• A股：

  • 上证综指收报2302.40点，跌0.12%；
  • 深证成指收报9405.06点，涨0.02%；
  • 沪深300收报2618.03点，涨0.12%；
  • B股：沪B小跌0.11%，深B小跌0.03%；
  • 港股：恒生指数报23261.08点，跌0.45%；国企指数报11053.04点，跌0.27%。

• 基金与债券：

  • 上证基指平收，深证基指下跌0.22%；
  • 国债期货仿真交易合约多数走高；
  • 沪深300股指期货主力合约IF1306收盘涨0.14%，报2602点。

国际市场

• 美国：

  • 美联储会议纪要显示，可能在几个月内削减债券购买规模；
  • 美股三大指数全线下跌，道琼斯跌0.52%，纳斯达克跌1.11%，标普500跌0.83%。

• 欧洲：

  • 英国央行否决重启国债购买计划，欧洲三大股指悉数上涨；
  • 英国富时100指数涨0.53%，法国CAC40指数涨0.37%，德国DAX指数涨0.69%。

• 亚太：

  • 日经225指数涨1.60%，韩国综合指数涨0.64%；
  • 澳大利亚标普200指数跌0.28%，新西兰NZX50指数涨0.42%；
  • 中国台湾加权指数涨0.19%。

重点公司分析

1. 恒顺醋业（600305）

• 事件：公司涨停。
• 主要观点：
  • 涨停原因：新一届管理层传达信心，未来三年主营增长规划25%。
  • 公司品牌价值超过60亿元，市值翻倍空间犹存。
  • 未来三大看点：产品结构升级、区域拓展、产品线拓展。
• 结论：
  • 预计2013-2015年每股收益分别为0.52元、0.78元和1.1元；
  • 对应PE分别为55倍、38倍和26倍；
  • 维持“强烈推荐”评级。

2. 宋城股份（300144）

• 事件：公司调研。
• 主要观点：
  • 禽流感影响中报，但预计2014年为业绩拐点。
  • 杭州本地业务稳定增长，异地项目（三亚、丽江）将带来业绩提升。
• 结论：
  • 预计2013-2015年EPS分别为0.55元、0.68元和0.90元；
  • 对应PE分别为27.4倍、22.16倍和16.74倍；
  • 维持“强烈推荐”评级。

3. 鱼跃医疗（002223）

• 总体判断：公司质地优良，但未来一年业绩可能低于预期。
• 具体分析：
  • 传统业务调整，产品结构变化；
  • 新产品上市将带来费用上升；
  • 开拓高端医院市场，具有战略意义。
• 结论：
  • 预计2013-2015年EPS分别为0.55元、0.70元和0.88元；
  • 对应PE分别为33倍、26倍和20倍；
  • 给予“推荐”评级。

4. 华西能源（002630）

• 事件：发布非公开发行预案。
• 主要观点：
  • 公司大举加码垃圾电站总包运营；
  • 未来投资亮点包括垃圾电站、分布式能源、海外业务等；
  • 预计13-14年EPS为1.05元和1.40元，对应PE为24倍和18倍。
• 结论：
  • 维持“强烈推荐”评级。

5. 万里扬（002434）

• 事件：调研快报。
• 主要观点：
  • 卡车市场稳定，市场份额提升；
  • 自主品牌乘用车客户带动增长；
  • 工程机械市场潜力大；
  • 拓展缓释化肥业务，提升经营稳定性。
• 结论：
  • 预计2013-2015年EPS分别为0.34元、0.37元和0.46元；
  • 对应PE分别为23倍、22倍和17倍；
  • 首次给予“推荐”评级。

财经快讯

• 美联储：考虑削减购债规模，宽松政策退出战略可能无需出售资产。
• 中欧光伏双反案：首轮谈判破裂，无果而终。
• 中国铁路总公司：首次发债200亿元中票。
• 原油期货市场工作组：证监会成立，姜洋任组长。
• RQFII新增额度：审批加速，外资态度有所改变。
• 大气污染防治计划：有望近期上报，利好环保产业。
• 汽车出口与盈利：一季度数据回落。
• 新股发行改革：证监会深化发行体制改革，提高定价效率。
• 股指期货：姜洋称其不是A股下行主因。
• 工商银行：易会满接任行长。
• 宝钢股份：完成股份回购计划，回购10.4亿股。

数据快递

大宗商品价格

汇率

重点报告

华西能源（002630）

• 公司拟非公开发行不超过4,276万股，募资不超过8.7亿元；
• 投资项目包括低排放余热高效节能锅炉、华西能源工程公司、四川省能投华西生物质能开发有限公司；
• 项目预计带来年收入近29亿元，净利润约2.4亿元；
• 增持“强烈推荐”评级。

首航节能

• 香港子公司成立，海外业务启动；
• 海水淡化与光热发电为未来增长点；
• 预计2013-2015年EPS分别为0.85元、1.05元、1.33元，对应PE分别为25.1倍、20.3倍、16.0倍；
• 维持“强烈推荐”评级。

万里扬（002434）

• 自主品牌乘用车客户带动增长；
• 工程机械市场仍有较大潜力；
• 拓展缓释化肥业务，提升经营稳定性；
• 首次给予“推荐”评级。

房地产市场

• 房地产市场降温，关注新龙头与活力区域；
• 重点推荐招商地产、保利地产、万科、金地集团、中南建设、荣盛发展、阳光城等；
• 福建省房地产上市公司整体状况较好。

总结

• 市场整体呈现震荡走势，A股与港股小幅下跌，但部分板块表现强劲；
• 公司层面，恒顺醋业与宋城股份表现积极，未来增长预期良好；
• 鱼跃医疗面临短期业绩压力，但长期战略清晰；
• 华西能源拓展垃圾电站与分布式能源业务，未来盈利潜力大；
• 万里扬受益于自主品牌乘用车增长，拓展新业务提升价值；
• 房地产市场分化明显，关注具备成长潜力的公司；
• 大宗商品价格波动，黄金、原油下跌，铜、铝略有上涨；
• 外资态度转变，RQFII扩容，资金流入A股市场。