> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农林牧渔行业分析总结 ## 核心内容概述 本周（2026.06.29-2026.07.03）农林牧渔（申万）指数上涨6.73%，在各板块中排名第四，表现优于大盘。行情回顾显示，行业整体景气度底部企稳，部分个股如朗源股份、众兴菌业、绿康生化表现突出，而ST荃银、国投中鲁、中鲁B则表现较差。 ## 主要观点 ### 生猪养殖 - **价格走势**：全国商品猪价格本周上涨10.69%，但整体仍处于低位震荡状态，供给端压力仍存，价格仍有下跌空间。 - **出栏情况**：生猪出栏均重为127.99公斤/头，环比下降0.27公斤/头，行业出栏节奏平稳。 - **养殖利润**：外购仔猪养殖利润为-297.67元/头，周环比改善41.77元/头；自繁自养利润为-305.12元/头，周环比改善40.92元/头。 - **政策与展望**：政策端主动去产能或持续推进，板块持续亏损有助于产能去化，预计明年猪价有望上涨。中长期来看，行业仍有较高的中枢利润，头部企业具备超额利润释放能力，建议优选低成本优质企业。重点关注：牧原股份、温氏股份、德康农牧、巨星农牧、天康生物。 ### 禽类养殖 - **价格走势**：白羽肉鸡价格下跌3.39%，白条鸡价格稳定。父母代种鸡养殖利润小幅改善，毛鸡养殖利润小幅下滑。 - **行业展望**：白鸡价格回暖，行业养殖利润改善。黄鸡目前小幅亏损，若消费端恢复良好，禽类价格有望回暖。建议关注立华股份、圣农发展、益生股份、民和股份、湘佳股份。 ### 牧业 - **牛肉价格**：山东活牛价格为28.02元/公斤，环比微跌0.21%，同比上涨5.22%。进入消费旺季，预计牛肉价格稳步上涨。进口牛肉保障措施落地，进口量减少，助推国内价格上涨。 - **奶牛价格**：主产区合同内平均收购价为3.03元/公斤，环比不变，同比微跌0.33%。行业持续亏损，产能有望进一步去化，预计原奶价格下半年企稳回升。 - **肉牛价格**：近期犊牛与活牛价格上升，肉牛周期或已开启，板块景气度有望向上。建议关注优然牧业、现代牧业、中国圣牧。 ### 种植产业链 - **粮食价格**：玉米现货价下跌0.31%，大豆现货价稳定，豆粕价格上涨0.69%，小麦价格微跌。全球天气扰动可能影响农作物产量，国内种业振兴政策推动生物育种产业化。 - **行业展望**：种植板块景气度底部企稳，若出现实质性减产，产业链有望改善。建议关注隆平高科、登海种业、荃银高科。 ### 饲料&水产品 - **饲料价格**：育肥猪配合料与肉禽料价格稳定。 - **水产价格**：鲫鱼、鲈鱼、扇贝、海蛎、对虾、鲍鱼、海参等产品价格保持稳定，水产板块景气度整体向上。 ## 关键信息 - **行业整体表现**：农林牧渔板块本周表现优于大盘，涨幅显著。 - **重点个股**：朗源股份、众兴菌业、绿康生化涨幅较大；ST荃银、国投中鲁、中鲁B跌幅较大。 - **行业动态**： - 生猪养殖板块短期价格仍有下行空间，中长期中枢利润有望维持。 - 禽类养殖板块盈利改善，消费端回暖将有助于价格上涨。 - 牧业板块受供需变化影响，牛肉与原奶价格有望回升，肉牛周期或已开启。 - 种植产业链价格波动较大，政策与天气因素影响显著。 - 水产价格保持稳定，板块景气度向上。 ## 风险提示 - **转基因玉米推广延后**：转基因推进依赖政策推动。 - **动物疫病爆发**：可能引发养殖行业大额亏损。 - **产品价格波动**：农产品价格大幅波动可能影响盈利。 ## 投资建议 - **生猪养殖**：短期价格仍有下跌空间，建议关注低成本优质企业。 - **禽类养殖**：白鸡价格回暖，建议关注立华股份、圣农发展等。 - **牧业**：关注牛肉与原奶价格走势，建议关注优然牧业、现代牧业等。 - **种植产业链**：关注玉米、大豆等涨价品种，建议关注隆平高科、登海种业等。 - **饲料&水产品**：饲料价格企稳，水产板块景气度良好，可适当配置。 ## 行业投资评级 - **买入**：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上。 - **增持**：预期未来3-6个月内行业上涨幅度在5%-15%。 - **中性**：预期未来3-6个月内行业变动幅度在-5%至5%。 - **减持**：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%。 ## 特别声明 本报告为国金证券研究所发布，未经授权不得复制、转发、修改或引用。使用本报告需谨慎，仅作为参考，不构成投资建议。