2017-核电行业深度研究报告-国产化龙头渐露峥嵘蓝海扬帆_37页_2mb

核废料处理市场分析总结

核心内容概述

随着中国核电进入第二轮发展高峰，核废料处理已成为不可忽视的刚需领域。核电运行200堆年是后处理的警戒线，而中国在2016年已接近这一阈值，预计到2020年将有13台机组乏池饱和，2025年所有在运机组乏池都将饱和，核废料处理市场将迎来爆发。预计到2020年，高放乏燃料处置市场空间将达到800亿元，中低放废料处置市场空间达到300亿元，整体市场空间超过1000亿元。

主要观点

• 市场刚需启动：核电发展10年后，核废料处理成为关键问题，市场对后处理设备的需求强烈。
• 技术路线确定：中国采用“后处理”战略，离堆暂存干式储存技术路线已确定，推动后处理产业链发展。
• 国产化浪潮开启：中子吸收材料已基本实现国产化替代，未来乏燃料储罐等设备国产化将成为重点。
• 政策与资金驱动：《核电“十三五”规划》和《核安全法》等政策推动核废料处理成为国家战略，后处理基金累计接近300亿元，为行业提供稳定资金支持。

关键信息

市场空间

• 中子吸收材料：市场空间约80亿元，国产化程度较高。
• 乏燃料贮存容器：市场空间约200亿元，国产化仍需加强。
• 乏燃料储运容器：市场空间约15亿元，进口单价高达1亿元/个。
• 高放废料处置系统：市场空间约500-700亿元，技术难度高。
• 中低放废料处置系统：市场空间约60-100亿元（2020），预计2025年可达120-200亿元。

产业链发展

• 核电站乏燃料暂存：当前主要采用水池暂存，但已接近饱和，需离堆外运。
• 离堆贮存方式：干式贮存成为主流，安全性高，但成本高。
• 中子吸收材料：新型B4C-A1复合材料具有更高性能，已进入国产化阶段。
• 后处理大厂建设：中核集团与法国阿海珐合作，计划2030年建成年处理能力达800吨的商用后处理厂。

投资建议

• 重点公司推荐：台海核电（增持）、应流股份（增持）、中电远达（暂无评级）、通裕重工（暂无评级）。
• 国产化龙头：应流股份在中子吸收材料国产化方面领先，台海核电在后处理产业链布局上极具前瞻性。

技术路线与国际经验

• 法国：后处理技术成熟，阿格中心年处理能力达1600吨，提供技术参考。
• 日本：采用离堆暂存方式，与我国现状最为接近，但后处理厂建设延迟，导致暂存压力大。
• 美国：在“一次通过”和观望战略之间摇摆，尤卡山工程已暂停，缺乏成熟处理经验。

政策与资金支持

• 后处理基金：2010年起征收，预计2020年累计收入近300亿元，主要用于乏燃料运输、离堆贮存和后处理。
• 法律与规划：《核安全法》和《核电“十三五”规划》均将核废料处理纳入国家规划，政策支持力度加大。

风险提示

• 核电安全风险：包括核泄漏、核事故等。
• 商用后处理大厂建设进度低于预期：可能影响产业链发展节奏。

附录信息

• 核废料危害：核废料对环境和人体危害巨大，必须妥善处置。
• 核废料分类：国际原子能机构对放射性废物进行了详细分类，高放、中放、低放分别对应不同的处置方式。

图表与数据

• 图1：显示“十三五”期间核电进入第二轮发展高峰。
• 图3：显示中国即将突破200堆年核电后处理警戒线。
• 图5、6：预测2020和2025年乏燃料池饱和情况。
• 图7：显示“十三五”期间核废料产量激增。
• 图8、9：显示中子吸收材料国产化程度和干式贮存技术路线。
• 图10、11：展示新型中子吸收材料的优势和与国外材料的对比。
• 图12、13：展示乏燃料运输容器的构造和制造难度。
• 图14：显示金属容器进口单价高达1亿元。
• 图17：预测高放乏燃料储运容器需求增长。
• 图19、20：对比后处理和一次通过战略的优缺点。
• 图22：展示欧洲核电站分布及核废料处置场位置。
• 图23：显示美国尤卡山工程暂停现状。

表格数据

• 表1：显示“十三五”期间预计开工核电机组36台，总装机容量4608万千瓦。
• 表2：预测“十三五”期间核电后处理市场整体规模超千亿。
• 表3：显示传统中子吸收材料的缺点。
• 表4：显示中子吸收材料国产化情况。
• 表5：显示应流股份等企业在中子吸收材料国产化方面的进展。
• 表6：显示后处理大厂首端工艺设备需求。
• 表7-10：分别列出铀钚共去污分离循环、钚纯化循环、铀纯化循环和铀钚尾端转化过程的工艺与设备需求。
• 表11：显示后处理基金“十三五”期间累计收入情况。
• 表12：显示国内核废料处置主体均为大型核电央企。
• 表13：列出核废料处理相关法律法规及未来政策。
• 表14：展示主流核电国家乏燃料后处理厂现状。
• 表15：列出世界各国中低放废物处置场情况。

总结

核废料处理市场随着核电发展进入爆发期，预计到2020年市场空间将突破千亿。政策与资金双轮驱动，推动产业链国产化，中子吸收材料、乏燃料贮存与运输容器、高放废物处理系统等关键设备需求旺盛。日本、法国等国家的经验为中国提供了参考，但中国仍需加快技术攻关与国产化进程，以应对未来核废料处理的挑战。