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长城证券2021年半年度报告总结

核心内容概述

2021年上半年，长城证券股份有限公司在整体经济恢复和资本市场良好发展背景下，实现了稳健经营与高质量发展。公司营业收入和净利润均实现同比增长，分别为19.64%和24.93%。公司未派发现金红利，未送红股，未以公积金转增股本。公司业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、自营业务及研究咨询等多个领域，形成了多元、全方位的金融服务体系。

主要观点与关键信息

一、公司简介与财务表现

• 公司名称：长城证券股份有限公司
• 股票代码：002939
• 注册与办公地址：深圳市福田区
• 法定代表人：张巍
• 主要财务指标：
  • 营业总收入：36.55亿元，同比增长19.64%
  • 归属于上市公司股东的净利润：83.34亿元，同比增长24.93%
  • 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：83.48亿元，同比增长25.72%
  • 总资产：880.89亿元，同比增长21.99%
  • 负债总额：690.23亿元，同比增长28.57%
  • 归属于上市公司股东的净资产：185.93亿元，同比增长2.86%

二、业务发展与行业地位

• 主要业务：

  • 证券经纪业务：通过代客买卖有价证券、投资咨询、产品销售、资产配置等方式获取手续费及佣金收入。
  • 投资银行业务：包括股权融资、债务融资、资产证券化及财务顾问业务，为客户提供综合金融服务。
  • 资产管理业务：涵盖集合、单一及专项资产管理，提供管理费及业绩报酬收入。
  • 自营业务：包括权益类、量化投资、固定收益类等，公司以自有资金进行投资。
  • 研究咨询业务：提供宏观策略、行业与公司研究、基金研究等服务。

• 行业地位：

  • 2021年上半年，公司营业收入位列行业第27名，利润总额位列行业第28名，净利润位列行业第26名。
  • 财务顾问业务净收入位列行业第11名，融资融券利息收入位列行业第21名。

三、核心竞争力

• 战略定位：公司战略科学完整，聚焦电力能源领域，打造特色化、差异化核心竞争力。
• 股东背景：控股股东为华能资本，实际控制人为华能集团，5%以上股东包括深圳能源、深圳新江南等，为公司发展提供产业背景支持。
• 业务布局：公司总部位于深圳，分支机构覆盖全国27个省市自治区，设有百余营业部，业务牌照齐备，覆盖多领域。
• 金融科技：公司积极推进“数字券商”建设，打造智慧、高效、安全的数字化能力，提升客户体验和业务效率。
• 风控合规：公司注重风险控制与合规管理，构建全面风险管理体系，保障经营稳健。

四、经营分析与展望

• 财富管理业务：

  • 2021年上半年，公司实现净收入4.57亿元，同比增长11.02%。
  • 两融业务利息收入6.22亿元，同比增长39.63%。
  • 未来将继续推进财富管理转型，丰富产品货架，加强客户管理，提升市场份额。

• 投资银行业务：

  • 报告期内，公司实现净收入2.70亿元，同比增长46.01%。
  • 在“碳中和”、二级市场资本债券等领域取得实质性突破，发行多只绿色债券。
  • 未来将从“以项目为中心”转向“以客户为中心”，提升客户整体服务方案，推动投行专业化与平台化发展。

• 资产管理业务：

  • 母公司受托管理资产规模达1114.64亿元，其中集合资产管理业务受托资产净值为41.15亿元，单一资产管理业务受托资产净值为655.73亿元，专项资产管理业务受托资产净值为417.76亿元。
  • 报告期内，资产管理业务净收入为547.84万元。
  • 未来将加大业务创新力度，提升主动管理能力，推动资管业务高质量发展。

• 多元化投资业务：

  • 报告期内，公司实现净收入5.73亿元。
  • 固定收益自营业务优化持仓结构，利率衍生品策略进一步丰富。
  • 量化投资与OTC业务聚焦中性策略，提升盈利能力。
  • 权益投资业务精选个股，严控风险，抓住市场结构性机会。

• 子公司业务：

  • 控股子公司宝城期货开展期货业务，全资子公司长城长富开展私募股权基金业务，长城投资开展另类投资业务。

五、财务数据变动情况

• 营业总收入：同比增长19.64%
• 营业总支出：同比增长18.35%
• 所得税费用：同比增长0.19%
• 经营活动产生的现金流量净额：-5.60亿元
• 投资活动产生的现金流量净额：49.99亿元，同比增长80.14%
• 筹资活动产生的现金流量净额：43.48亿元，同比下降11.27%
• 现金及现金等价物净增加额：42.88亿元，同比下降3.89%

六、资产及负债状况

• 资产构成：

  • 货币资金：196.40亿元，占比22.30%
  • 交易性金融资产：294.34亿元，占比33.41%
  • 融出资金：254.42亿元，占比28.88%
  • 买入返售金融资产：11.63亿元，占比1.32%
  • 代理买卖证券款：239.40亿元，占比27.18%
  • 应付债券：205.16亿元，占比23.29%

• 负债构成：

  • 应付职工薪酬：12.05亿元，占比1.37%
  • 应交税费：985.30万元，占比0.11%
  • 应付款项：2110.19万元，占比0.24%
  • 应付债券：205.16亿元，占比23.29%
  • 租赁负债：4.74亿元，占比0.54%

七、风险提示

• 公司业务受宏观经济及市场状况影响，存在业绩波动风险。
• 面临市场、信用、流动性、操作、合规等多方面风险。
• 未对投资者作出实质承诺，提醒投资者注意风险。

八、未来展望

• 财富管理业务将加强科技赋能，提升客户体验，丰富产品结构。
• 投资银行业务将深化产融结合，推动投行专业化与平台化发展。
• 资产管理业务将加大创新力度，提升主动管理能力，打造智慧资管平台。
• 投资业务将优化结构，加强研究能力，提升盈利能力。
• 公司将继续推进“数字券商”建设，打造一体化数字金融生态。

九、总结

长城证券在2021年上半年实现了经营业绩的稳步增长，业务布局合理，核心竞争力突出，积极应对市场变化，强化风险管理与合规管理，推进数字化转型，致力于打造特色化、高质量发展的证券公司。