20251125-大越期货-甲醇早报_24页_1mb

甲醇早报总结：

分析师：金泽彬
从业资格证号：F3048432
投资咨询证号：Z0015557
日期：2025-11-25
报告资格：证监许可【2012】1091号

预测：本周甲醇价格偏弱震荡，预计MA2601合约在2000-2100元/吨区间运行。国内市场预计震荡整理，部分地区或有下跌可能。

基本面分析：

• 产区无库存压力，但港口高库存抑制行情，供应格局可能导致震荡偏弱。
• 基差中性：江苏现货价2075元/吨，01合约基差-2。
• 库存偏空：华东、华南港口合计124.39万吨，较上周降3.51万吨，但内地流通货源减少。
• 盘面偏空：20日线向下，价格在均线下方；主力持仓净空。

重要提示：本报告仅供参考，不构成投资建议。市场风险，操作需谨慎。

利多因素：

• 装置停车（如榆林凯越、新疆新业）。
• 伊朗甲醇开工降低，港口库存偏低。
• 醋酸装置投产（如荆门、新疆中和合众）。
• 西北CTO工厂甲醇外采。

利空因素：

• 装置恢复（如内蒙古东华）。
• 下半月港口到船集中。
• 甲醛进入淡季，MTBE开工走跌。
• 煤制甲醇利润空间大，出货积极，产区库存可能累积。

展望：整体谨慎，关注伊朗检修落地节点和下游需求变化。数据来源包括Wind等。

免责声明：报告仅作参考，不担责任。