20170706-华创证券-显示器件行业深度研究_量子点显示元年_产业链迎来爆发式增长机遇_36页_1mb

量子点显示技术与产业链分析总结

核心内容

量子点显示技术作为一种新型显示技术，显著提升了LCD电视的色域表现，从70%提升至110%左右，且具有推广成本低、易于产业化等优势，成为LCD电视升级的重要方向。2017年被定义为国内量子点TV的元年，随着三星技术的引领和国产供应链的崛起，量子点显示技术在电视市场迎来爆发式增长。

量子点显示技术与OLED技术并列为TV两大主流新型显示技术。OLED电视在色彩、对比度、柔性等方面具有显著优势，但因成本高、良率低，其市场渗透率提升将是一个长期缓慢的过程。而量子点电视凭借成本优势和产业化能力，将在未来10年内与OLED电视共存。

主要观点

• 量子点显示技术优势：显著提升色域，推广成本低，易于产业化，是LCD电视升级的首选方案。
• AMQLED与QD-LCD对比：AMQLED作为自发光技术，尚未突破产业化瓶颈，而QD-LCD因技术成熟和成本可控，将成为未来LCD电视的标配。
• 封装方式：On Surface封装方式因技术成熟、成本可控，将成为量子点电视的主流封装方案。
• 2017年为量子点TV元年：全球量子点电视销量预计从300万台增长至600万台，国内量子点电视销量预计从60万台增长至120万台。
• 产业链布局：量子点显示产业链涵盖量子点材料、量子点膜、水汽阻隔膜、光学膜等环节，各环节均具备巨大的投资机会。

关键信息

一、量子点显示技术概述

• 量子点是一种纳米级的半导体材料，其尺寸效应使其能够实现纯RGB三原色。
• QD-LCD通过在LCD基础上加一层量子点膜，显著提升色域和亮度。
• AMQLED技术因材料和工艺限制，尚未实现商业化，预计需要10年以上时间。

二、2017年量子点TV市场发展

• 三星在量子点显示技术商业化方面处于领先地位，2017年推出多款QLED电视。
• 国内供应链如激智科技、纳晶科技等快速崛起，量子点膜成本较国外品牌降低50%以上。
• 2017年国内量子点电视销量预计增长至120万台，全球销量预计增长至600万台。

三、量子点TV与OLED TV共存格局

• 量子点TV在成本、寿命等方面优于OLED TV，预计在10年内仍是电视显示的主流技术。
• OLED TV凭借柔性、对比度等优势成为未来趋势，但因良率和成本问题，其市场渗透率提升缓慢。

四、产业链投资机会

• 量子点膜：市场预计在2020年达到15亿美元，CAGR=38%，是产业链中货值最高的环节。
• 量子点材料：专利壁垒高，目前由Nanosys、Nanoco、QD Vision和纳晶科技等公司主导。
• 水汽阻隔膜：是量子点显示技术中重要的封装材料，技术难度大，但市场需求大。
• 光学膜：作为量子点显示的关键组件，市场需求持续增长，激智科技和康得新在该领域占据领先地位。

重点公司及投资建议

产业链环节分析

1. 量子点膜

• 市场前景：预计2020年市场规模达15亿美元，CAGR=38%。
• 技术壁垒：配方、涂布工艺和复合膜能力是核心竞争力。
• 发展趋势：未来将向复合膜方向发展，提高良率和降低成本。

2. 量子点材料

• 专利壁垒：全球专利申请量排名前列的公司包括Nanosys、Nanoco、QD Vision和纳晶科技。
• 技术难点：材料合成和性能优化是关键，需关注专利布局和研发投入。

3. 水汽阻隔膜

• 技术难点：基膜和溅射工艺是主要挑战。
• 发展趋势：随着量子点显示技术的普及，水汽阻隔膜将成为重要增长点。

4. 光学膜

• 市场地位：激智科技和康得新在光学膜领域占据领先地位。
• 产能扩张：未来几年光学膜产能将逐步释放，推动业绩增长。

总结

量子点显示技术凭借其显著的色域提升、成本优势和产业化能力，成为LCD电视升级的重要方向。2017年被视为国内量子点TV的元年，三星引领全球商业化，而国产供应链的崛起加速了其在国内市场的渗透。量子点TV和OLED TV将长期共存，前者因成本和产能优势占据主流，后者因技术优势成为未来趋势。产业链中的量子点膜、量子点材料、水汽阻隔膜和光学膜环节均具备巨大的投资机会，相关企业如激智科技、康得新、纳晶科技、Nanoco和万顺股份值得重点关注。