20250930-万联证券-万联晨会_4页_641kb

市场情况

周一周一A股三大指数集体收涨，沪指涨0.9%，深成指涨2.05%，创业板指涨达2.74%，成交额为21612.1亿元。非银金融、有色金属、电力设备板块领涨，煤炭、银行、社会服务板块领跌。概念层面，金属锌、镍、铅相关概念涨幅居前，猪肉、兵装重组、培育钻石相关概念跌幅较大。港股方面，恒生指数涨1.89%，恒生科技指数涨2.08%；海外市场方面，美国三大指数亦集体上涨，道指涨0.15%、标普500涨0.26%、纳指涨0.48%。

政策影响

中共中央政治局会议近日召开，研究部署"十五五"规划重大问题，强调未来五年要坚持高质量发展，深化改革创新，统筹发展与安全，并决定二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开。同时，国家发改委通报，新型政策性金融工具规模达5000亿元，将主要用于补充项目资本金，预计将撬动约6万亿元投资，并将继续加大支持企业参与"人工智能+"行动的力度，以应对当前经济运行面临的风险挑战。

行业动态

在制造业领域，8月国内挖掘机和装载机销量继续保持两位数同比增长，表明工程机械行业内外需双重支撑，电动化转型也在稳步推进。游戏行业方面，国家新闻出版署9月颁出逾145款国产游戏和11款进口游戏版号，其中米哈游新作《崩坏：因缘精灵》获版，受到市场关注。分析机构认为，随着版号常态化，头部厂商竞争优势可能进一步显现。

投资展望

在政策面持续发力和行业景气度提升的作用下，市场表现偏强。预计后续政策支持不会减弱，建议投资者关注工程机械、游戏等成长性板块，但需警惕潜在的行业竞争加剧和外部环境不确定性。