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北交所研究团队：国货崛起与功效化驱动下的美业投资机会

核心内容概述

本报告聚焦于2026年4月，分析北交所及新三板中与化妆品、美业相关的投资机会，探讨行业发展趋势、市场数据、企业表现及风险提示。

主要观点

1. 行业发展趋势：我国化妆品市场稳步增长，国货品牌市场份额持续提升，功效化成为消费趋势。
2. 政策支持：国家药监局发布化妆品监管改革意见，推动产业升级，强化安全与创新。
3. 市场数据：2024年全球美妆及个护市场规模达6430亿美元，预计2030年将增至7878亿美元。我国化妆品市场预计2030年达6914亿元，2025年全渠道交易额突破1.1万亿元。
4. 产业链结构：化妆品产业链分为上游原料、中游品牌、下游销售。原料企业包括华熙生物、科思股份等，品牌商包括珀莱雅、贝泰妮等，销售渠道包括电商平台与线下零售。
5. 北交所及新三板标的：北交所相关标的包括锦波生物、芭薇股份、柏星龙、中草香料等；新三板相关标的包括绽妍生物、维琪科技、珈凯生物等。
6. 企业表现：部分企业如千岸科技在2025年业绩显著增长，营收与净利润分别增长18.82%和52.24%。
7. 市场波动：本周北交所消费服务行业整体下跌，但环境治理行业微涨，部分个股表现突出。

关键信息

化妆品市场概况

• 市场规模：2024年全球美妆及个护市场规模达6430亿美元，预计2030年增至7878亿美元。
• 我国市场：2024年我国限额以上化妆品零售额为4357亿元，预计2030年达6914亿元。
• 消费结构：2023年我国化妆品市场中护肤品占比60.50%，彩妆21.30%，洗护品15.00%，香水及其他3.20%。
• 人均消费：2022年中国化妆品人均消费额为55.9美元，远低于欧美日韩的235-335美元，未来增长空间大。
• 细分市场：2023年护肤市场为2818亿元，预计2028年达3525亿元，复合增长率4.58%。

化妆品原料市场

• 全球市场：2023年全球化妆品原料销售额达3500亿元，预计2030年达4200亿元。
• 中国市场：2023年我国化妆品原料销售额为619.09亿元，预计2030年达871.12亿元。
• 活性原料：2023年我国活性原料市场规模约141亿元，预计2028年达176亿元。
• 原料分类：植物提取类占比40%，生物发酵类20%，化学合成类30%，合成生物类10%。

北交所相关企业

• 北交所标的：锦波生物、芭薇股份、柏星龙、中草香料等。
• 新三板标的：绽妍生物、维琪科技、珈凯生物、蜜思肤、谢馥春、科言析、兰亭科技等。

本周市场表现

• 北证50：报收1254.68点，周跌幅1.32%。
• 消费服务行业：周跌幅2.47%，环境治理行业周涨幅0.82%。
• 个股表现：中航泰达、永顺生物、海昇药业等周涨幅超过2%。

排队企业

• 北交所排队企业：共152家，其中消费服务领域相关企业23家，2024年营收均值10.78亿元，净利润均值1.26亿元。
• 千岸科技：2026年3月27日过会，2025年营收19.81亿元，净利润21950.66万元，毛利率43.42%，净利率11.08%。

详细分析

1. 从“制妆大国”向“制妆强国”跨越

• 政策背景：国家药监局发布化妆品监管改革意见，旨在推动产业升级与高质量发展。
• 六大方向：加大产业创新支持力度、提升注册备案管理效能、完善生产经营监管机制、强化监管技术支撑保障、推动监管与国际接轨。
• 市场趋势：功效型化妆品成为市场热点，国货品牌市场份额提升至57.37%。

2. 本周消费服务周跌幅2.47%，环境治理上涨

• 市场表现：北证50周跌幅1.32%，消费服务行业周跌幅2.47%，环境治理行业周涨幅0.82%。
• 个股表现：中航泰达、永顺生物、海昇药业等个股表现较好，周涨幅超过2%。

3. 北交所消费服务企业看点汇总

• 专业服务：青矩技术、广咨国际、中诚咨询、国义招标、华维设计、中设咨询等。
• 食品饮料：欧福蛋业、一致魔芋、骑士乳业、盖世食品、康比特、中草香料、朱老六、润普食品、田野股份等。
• 商业服务：北矿检测、天纺标、凯添燃气、中纺标、德众汽车等。
• 农林牧渔：农大科技、康农种业、秋乐种业、润农节水等。
• 环境治理：中航泰达、新安洁等。
• 动物保健：海昇药业、路斯股份、永顺生物、驱动力、大禹生物等。
• 包装印刷：江天科技、方大新材、柏星龙、沪江材料、佳合科技、宏裕包材等。

4. 消费服务领域北交所排队企业

• 排队企业：共23家，2024年营收均值10.78亿元，净利润均值1.26亿元。
• 重点企业：石羊农科、百利食品、菊乐股份、同富股份等，2024年净利润超过2亿元。

5. 上周消费服务北交所公司重要公告

• 田野股份：收到证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规。
• 北矿检测：发布2025年年度报告及业绩说明会预告。
• 广咨国际：发布2025年年度报告。
• 一致魔芋：优化产品结构，关停亏损的美妆业务，2026年毛利率目标止跌回升。
• 国航远洋：解除限售股票，新增政府补助，发布2025年年度报告。
• 盖世食品：收到审核问询函，推进可转换公司债券发行。
• 龙竹科技：发布2025年年度报告。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：市场波动可能影响企业业绩。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，企业需持续创新以保持竞争力。
• 数据统计误差风险：数据来源可能存在误差，需谨慎分析。

结论

本报告分析了北交所及新三板中与化妆品、美业相关的投资机会，强调了国货品牌崛起与功效化趋势的重要性。同时，提供了市场表现、企业亮点及风险提示，为投资者提供全面的参考信息。