多措并举推动债务风险化解_化债取得一定成效--陕西省城投企业财务表现观察_14页_1mb

陕西省城投企业债务风险化解情况总结

核心内容

陕西省及下属各地级市通过多种措施推动债务风险化解，取得了一定成效。尽管部分地市城投公司债务规模有所压降，债务结构优化，但整体债务负担仍较重，流动性压力较大。国家“一揽子化债方案”及区域金融机构支持在短期内缓解了城投公司流动性压力，但长远来看，提升企业自身造血能力、加快市场化转型仍是化解债务风险的关键。

主要观点

• 债务管控措施全面：陕西省制定“1+7+11”一揽子化债方案，设立区域稳定发展基金、争取中央化债资金、协调金融机构支持、盘活存量资产、拓展收入来源等。
• 债务置换与化解取得进展：2024年，陕西省发行100亿元特殊再融资债券，1192亿元政府债券置换隐性债务，510亿元再融资债券用于偿还到期法定债务。多地实现隐性债务清零目标。
• 债务结构有所优化：部分地市城投公司短期债务占比下降，长期债务占比上升，债务期限结构得到改善。
• 融资渠道多元化：陕西省城投公司融资以银行借款为主，债券融资及其他融资占比逐步提高，但部分区域仍面临融资受限问题。
• 流动性压力依然存在：尽管短期债务比有所下降，但多数地市城投公司现金短期债务比低于0.25倍，短期偿债压力较大。
• 城投公司市场化转型加快：各地市推进融资平台退出、剥离政府融资职能、推动资产证券化等，以实现债务化解和企业可持续发展。

关键信息

一、化债措施与成效

• 政策支持：陕西省及各地市通过设立区域稳定发展基金、争取中央化债资金、协调金融机构提供融资支持等方式，推动债务风险化解。
• 金融机构合作：2023年，16家金融机构与西咸新区、曲江新区等签订多项合作协议，资金总规模超2000亿元。
• 特殊再融资债券发行：2024年发行100亿元特殊再融资债券，用于置换隐性债务。
• 债务置换与清偿：2024年，9只非标产品完成偿还，其中7只集中在11月集中偿付。
• 隐性债务化解：全省隐性债务化解任务超计划完成，台账内拖欠企业账款实现“应清尽清”。

二、城投公司财务指标变化

• 投资增速放缓：陕西省城投公司整体投资增速放缓，城建类资产占比较高，自营类及股权基金投资类资产增速差异较大。
• 应收账款增长放缓：受“应清尽清”政策及城建业务投资增速减缓影响，应收账款增速明显下降。
• 筹资活动现金流分化：2024年，仅西安市和咸阳市筹资活动现金呈净流入，其他地市多为净流出。
• 债务规模增长但增速放缓：2024年末，陕西省城投公司全部债务规模约1.78万亿元，增速较前两年有所放缓。
• 债务期限结构优化：短期债务占比下降，2024年末短期债务占比为33.43%，较上年下降0.99个百分点。
• 融资渠道以银行为主：2024年末，陕西省城投公司融资渠道以银行借款为主，占全部债务的67.04%。
• 偿债能力承压：现金短期债务比持续下降，多数地市城投公司短期偿债压力较大。

三、区域化债情况

• 西安市：累计获得置换隐性债务债券额度593.58亿元，完成全年隐性债务化解任务的257%，全市23家融资平台退出。
• 榆林市：争取到12.3亿元政府债券置换隐性债务，连续六年超额完成化解任务，依托榆林金融资产管理公司处置不良资产16.7亿元。
• 咸阳市：争取31.86亿元置换隐性债务，实现15家融资平台隐性债务清零。
• 宝鸡市：9家融资平台公司已退出，严格执行“一企一策”原则。
• 延安市：通过争取特殊专项债券等52.67亿元，推动置换隐性债务44.17亿元，24家融资平台提前完成隐性债务清零任务。
• 商洛市：全年争取各类化债资金34.94亿元，实现隐性债务化解任务超计划完成。
• 渭南市：严格执行政府举债融资负面清单，实现“应清尽清”。
• 安康市：完成年度化债目标，纳入“301名单制”平台公司退出和市本级“双降”任务。

四、债务化解的未来方向

• 提升造血能力：未来债务化解的核心在于增强城投企业自身盈利能力，推动市场化转型。
• 优化债务结构：继续推进债务期限结构优化，提高低成本、标准化融资占比。
• 加强风险预警与防控：构建全口径债务监测体系，完善风险预警和应急处置机制。
• 推进平台公司退出：严格执行融资平台退出方案，实现隐性债务“清零”目标。
• 严控新增隐性债务：落实举债终身问责制和债务问题倒查机制，防止新增隐性债务。

总结

陕西省在债务风险化解方面采取了多项有效措施，取得了一定成效，但整体债务负担仍较重，短期偿债压力较大。未来需进一步提升城投企业自身造血能力，推动市场化转型，优化融资结构和债务期限，加强风险预警和防控机制，确保债务风险可控，实现可持续发展。