20250509-建信期货-碳酸锂期货月报_成本信仰松动_碳酸锂跌势难止_14页_760kb

2025年5月9日有色金属研究团队发布的碳酸锂期货月报指出，当前碳酸锂市场面临供应过剩与需求疲软的双重压力。供应端，锂矿价格持续下跌受碳酸锂价格低迷影响，4月澳矿6%价格下跌8%至765美元/吨，高品位锂云母价格跌幅达14%至1525元/吨。尽管头部锂盐厂未减产，5月盐湖产量因天气回暖将增加，但智利对华出口量同比大幅下降，叠加国内进口补充放缓，短期内供应端压力仍存。2025年全球锂矿供应预计增加15万吨LCE，盐湖产能释放11万吨，合计供应增量达26万吨LCE。需求端，4月中国新能源车零售环比下跌87%，储能端因政策取消及美国关税影响承压，终端表现弱于预期。尽管5月磷酸铁锂产量受动力锂电拉动小幅回升，但整体市场仍难启动去库进程。三元材料产量在3月环比增长1999%后，4月增幅预计收窄至722%。高成本锂云母矿企已出现亏损，市场等待成本支撑显现，但高库存环境下追空风险较大。碳酸锂价格已跌破锂云母成本线，且因盐湖与锂矿产能集中释放，短期内难以打开上行空间。未来需关注国内外需求变化及产能调整对市场的进一步影响。