20240909-华龙期货-铝周报_美国就业数据不佳_沪铝或震荡运行_11页_1mb

铝期货市场研究报告总结

行情复盘： 上周沪铝期货主力合约AL2410价格从高位下跌，在19200-19800元/吨区间运行；LME铝期货合约价格同样呈现单边下跌，波动范围在2380-2492美元/吨，与沪铝走势接近。现货方面，国内电解铝价格小幅波动，上海、佛山等地均价维持在19200元/吨左右，贴水有所增加。

基本面分析： 氧化铝产能虽小幅下降，但仍处于近期高位，开工率高位运行，库存水平较低；电解铝国内产能利用率和开工率均较高，国内产能利用率达96.88%，但终端需求如空调、电冰箱产量同比下降，消费预期下降。

宏观分析： 美国8月私营企业就业数据不及预期，仅为2021年1月以来最低值，显示经济压力增大；美联储降息可能性增加，市场预期其在9月和未来月份或降息25-50个基点，需关注幅度。

后市展望： 铝供给保持平稳，但需求减弱；沪铝库存小幅下降但处于较高水平，暗示累库风险；LME铝库存居中；综合因素，铝价短期内有望震荡运行，波动性较高。

操作策略： 建议投资者短期观望为主，等待市场更多信号，风险自担。

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