20210709-广发期货-LPG周报_现货开始跟涨_进口成本预计高位震荡_对价格有支持作用_13页_1mb

LPG周报总结

核心内容

本报告由广发期货分析师纪元菲撰写，主要分析了LPG（液化石油气）市场的近期走势、供应与需求情况、库存变化、成本支撑及市场策略。报告指出，LPG市场在本周表现出一定的回暖迹象，但期货价格仍有所回落，整体呈现偏强走势。

主要观点

供应方面

• 国内产量：本周国内液化气商品量为54.72万吨，较上周减少0.79万吨或1.42%，日均产量为7.82万吨。
• 预计产量：下周国内液化气产量预计维持在54.5万吨左右，小幅下滑。
• 进口情况：本周国际船期实际到港量增加，进口船期共计63.9万吨。下周到港资源有望小幅减少，以华南库区为主。

需求方面

• 燃料需求：由于LNG价格涨幅更大，部分地区出现LNG替代现象，导致LPG外放减少。
• 深加工需求：MTBE需求较好，价格上行；烷基化、异丁烷脱氢及PDH装置开工率分别为43.41%、56.33%、54%和85.72%。

库存方面

• 码头库存：华南码头库存量为43.76万吨，较上周增加9.7%；华东库区库存量约为55.78万吨。
• 炼厂库存：本周国内炼厂库存有增有减，华东西部地区库存减少，其余地区库存小幅增加。

成本方面

• 沙特阿美CP价格：7月CP上涨，丙烷和丁烷分别为620美元/吨和620美元/吨，较上月分别上涨90美元/吨和95美元/吨。
• 到岸成本：丙烷折合到岸成本约4665元/吨，丁烷约4700元/吨。
• 8月CP预期：丙烷和丁烷均预期上涨至662美元/吨，对LPG期货价格形成支撑。

价格走势

• 现货价格：本周LPG现货价格整体上涨，广州现货价上涨3.47%，山东上涨0.23%，华东上涨2.35%。
• 期货价格：LPG期货主力合约从4943.0元/吨下跌至4865.0元/吨，跌幅1.58%。
• 基差：整体基差收窄至300-400元/吨，不同地区价差略有差异。

关键信息

市场展望

• 价格支持：进口成本预计高位震荡，交易主力合约转入9月，届时将迎接旺季，对价格有支持作用。
• 建议策略：中长线投资者继续持有观望，短线投资者可注意止盈。

风险提示

• 主要风险点：疫情发展、原油价格波动、注册仓单变化。

图表与数据

国内产量与进出口情况

• LPG国内产量：以吨为单位，显示了近期产量变化。
• LPG国内产量季节性图：展示了LPG产量的季节性波动趋势。
• LPG进口量及出口量：显示了LPG的进出口情况。
• LPG进口依赖度：反映了进口在市场中的占比。

华南现货价格及价差

• 华南现货价格：展示了LPG在华南地区的现货价格走势。
• LPG与LNG价差：反映了LPG与LNG之间的价格差异。
• 各地LPG基差：展示了不同地区LPG的基差情况。
• 丙烷、丁烷及广州LPG价格：展示了丙烷、丁烷和广州LPG的价格对比（美元/吨和元/吨）。
• 布油及广州LPG价格：展示了布油与广州LPG的价格关系。
• 丙烷及布油：展示了丙烷与布油的价格对比。
• 丙烷及LPG：展示了丙烷与LPG的价格关系。
• 华东、山东与广州价差：展示了不同地区之间的价格差异。
• 进口气-国产气：反映了进口与国产气的价格对比。
• 各地区现货市场价：展示了各地区LPG现货市场价格。

丙烷丁烷CP价格及成本

• 丙烷CP：展示了丙烷的CP价格走势。
• 丙烷到岸成本：展示了丙烷的到岸成本。
• 丁烷CP：展示了丁烷的CP价格走势。
• 丁烷到岸成本：展示了丁烷的到岸成本。
• 丙烷、丁烷价差：反映了丙烷与丁烷之间的价格差异。

国内液化气工厂装置检修统计

• 检修情况：列出了多个省份的液化气工厂检修情况，包括停工时间、预计开工时间、检修装置、正常产量及检修中产量。

报告声明

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• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
• 纪元菲从业资格号：F3039458
• 投资咨询资格：Z0013180

提示

广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！