20260112-海通国际-2025年基金公司业绩点评_11页_4mb

报告摘要

本报告总结了2025年基金公司主动权益基金和主动固收基金的业绩表现，分析了不同基金公司类型（大型、中型、小型）在不同时间周期（一年、三年）内的收益率差异，并提供了相关的风险提示和免责声明。

整体表现：2025年，A股整体上涨，160家公募基金公司中159家主动权益基金获得正收益，平均收益率为 35.32%。
行业表现：全年31个申万一级行业中，29个行业上涨，涨幅较大的行业包括有色金属（94.73%）、通信（84.75%）、电子（47.88%）、综合（43.55%）和电力设备（41.83%）；跌幅较大的行业为食品饮料（-9.69%）和煤炭（-5.27%）。
公司类型表现：
- 中型基金公司表现最佳，平均收益率为 39.16%。
- 大型基金公司平均收益率为 31.45%，优于小型基金公司。
- 小型基金公司业绩分化最大，前10%分位点收益率为 58.43%，后10%分位点收益率为 17.79%。
历史表现：截至2025年底，149家基金公司中133家主动权益基金取得正收益，三年平均收益率为 23.24%，其中小型基金公司表现分化显著，前10%分位点收益率为 48.55%，后10%分位点收益率为 -1.93%。

整体表现：2025年，主动固收基金平均收益率为 1.47%，141家基金公司获得正收益。
公司类型表现：
- 大型基金公司平均收益率为 2.14%，优于中型和小型基金公司。
- 中型基金公司平均收益率为 1.29%。
- 小型基金公司平均收益率为 1.39%，但业绩分化显著，前10%分位点收益率为 3.14%，后10%分位点收益率为 0.05%。
历史表现：截至2025年底，137家基金公司中仅一家主动固收基金收益为负，三年平均收益率为 9.73%，其中大型基金公司表现最佳，前10%分位点收益率为 12.12%，后10%分位点收益率为 6.49%。

A股市场表现：2025年全年A股整体上涨，上证综指上涨 18.41%，深证成指上涨 29.87%。
政策与事件影响：
- 一季度央行货币政策报告推动市场情绪上行。
- 二季度中美经贸会谈和政策利好带动市场。
- 三季度机器人大会和AI相关事件催化牛市情绪。
- 四季度全会召开，A股继续上涨。
基金公司类型差异：
- 中型基金公司在主动权益基金和主动固收基金中均表现优于大型和小型基金公司。
- 小型基金公司业绩分化显著，尤其在主动权益基金中表现最为极端。
风险提示：本报告仅为对2025年基金公司业绩的客观分析，不构成投资建议。

数据来源：Wind、HTI研究。
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