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商品期货研究晨报总结（国泰君安期货）

日期： 2025年7月11日
研究品种： 贵金属及基本金属

黄金

• 驳乱消息再次扰动金价。
• 关税问题升温，市场波动加剧。
• 趋势强度：-1（偏弱）

白银

• 后期运行为主。
• 受宏观预期影响较大。
• 趋势强度：+1（偏强）

铜

• 库存增加对价格形成压力。
• 关税政策悬而未决，利空因素仍存。
• 趋势强度：0（中性）

锌

• 区间震荡，结合美元走势待跌破
• 涨2
• 趋势强度：0（中性）

铅

• 中期偏强，国内库存有助于支撑价格。
• 趋势强度：0（中性）

锡

• 价格走弱，受关税预期拖累
• 趋势强度：0（中性）

铝、氧化铝

• 原矿进口压力显著，基本面短期承压。
• 氧化铝价格保持区间震荡。
• 趋势强度：氧化铝+1（偏强）

镍、不锈钢

• 宏观预期与基本面博弈，价格震荡运行。
• 受新冠疫情影响，供需尚未完全恢复。
• 趋势强度：0（中性）

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