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瑞达期货研究院宏观周报总结

报告概述

本报告基于瑞达期货研究院2025年7月11日发布的宏观市场周报，为中心理市场分析摘要与配置建议，涵盖本周市场表现和下周经济数据分析，旨在提供投资 reference。报告由廖宏斌撰写。

市场表现总结

股票市场

本周中国A股主要指数集体上涨，创业板指涨超2%，中小盘股表现优于大盘蓝筹股，市场成交活跃度微升。关税新消息对市场影响钝化，CPI数据终结四连降提供利好，上市公司半年度预绩预告良好。

债券市场

国债期货集体走弱，TS、TF、T、TL主力合约下跌，受股债跷跷板效应和风险偏好回升影响，债市回调。通胀保持低位，经济基本面未经根本转变，资金面均衡宽松。

大宗商品

美国关税重启抑制需求，国内PPI持续走弱，商品指数压力明显。但国内去产能力策或支撑价格，提倡逢低做多策略。

外汇市场

欧元兑美元下跌，美元反弹受拉美非农数据强于预期和减税法案影响。

配置建议

• 股票：谨慎观望
• 大宗商品：逢低做多
• 外汇：谨慎观望

重要经济数据与事件回顾

本周数据亮点

• 中国6月CPI同比0.1%结束4连降，PPI同比-3.6%，通胀数据提振消费信心。
• 全球货币政策分歧，美联储会议纪要释放鸽派信号，预计年内降息概率抬升。

关键新闻

• 特朗普对8国加征新关税（如巴西50%关税），金砖国家面临报复性贸易风险。
• 中国退休养老金二十一年连续上调，消费政策支持经济。
• 全球宏观经济议题，包括欧元区工业产出增长、日本消费低迷。

下周经济指标关注

1. 7月14日：中国出口进口数据及零售总额 2. 7月15日：欧元区工业产出及美国CPI数据 3. 7月16日：美国零售销售和PPI数据 4. 其他关键日包括就业数据和失业率。

此总结基于报告内容提炼，强调市场动态和潜在投资方向，不宜作为独立决策依据。