深度报告-2025-08-13-财信证券-神经介入行业_大空间_新机遇页_37页_3mb

神经介入行业市场空间广阔，预计到2028年中国市场耗材规模将达到432.2亿元，复合年增长率36.5%，主要驱动力包括脑血管病发病率上升和手术渗透率提高。脑血管病如卒中患病率持续增长，国内老龄化加剧需求，神经介入技术凭借微创优势日益重要。

集采政策加速市场格局转变，推动国产替代。集采覆盖主流神经介入产品，如弹簧圈和支架，促使外资企业份额下降，国产企业如归创通桥、微创脑科学通过集采扩大市场份额，实现业绩快速增长。

多家公司表现强劲：微创脑科学产品线全面，出口业务拓展顺利；归创通桥多元化产品组合和集采中选带动收入翻倍；心玮医疗聚焦创新和国际化，费用率下降提升盈利能力；迈普医学通过集采加速放量，止血产品开辟新增长；赛诺医疗冠脉业务恢复，神经产品增长。

投资建议看好神经介入行业高质量发展，建议关注迈普医学、赛诺医疗等核心公司，重点关注技术优势和国产替代潜力。风险包括新品研发失败、政策变化、价格压力和国际贸易风险。

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