20150519-交银国际证券-晨早快讯_11页_1mb

早晨快訊总结

核心内容概述

2015年5月19日的早晨快訊主要聚焦于中国支付通、金融行业分析、网络新金融进展、集装箱航运业动态、中国利郎的市场表现以及港股和美股的市场走势。文档提供了多个领域的分析与市场动态，包括行业策略、政策影响、企业运营情况及市场预期。

中国支付通 (8325.HK)

主要观点

• 中国支付通将立足传统预付卡业务，向新业务如个人权益卡服务和互联网+业务如互联网金融、互联网医疗扩展。
• 公司计划利用稀缺的全国性牌照（第三方支付及全国性预付卡牌照）搭建支付平台，开展C端和B端业务。
• 重点布局医疗领域及智慧城市业务，通过智能POS硬件和APPstore第三方应用软件平台为商户提供服务。
• 预计通过医疗卡、市民卡等项目，将线下用户转化为线上用户，同时提升账户体系的覆盖。

关键信息

• 当前股价为 HK$4.39，未予评级。
• 52周最高价为 HK$4.65，最低价为 HK$0.90。
• 市值为4,552百万港币，发行股数为1,037百万。
• 1个月内股价变化为95.1%，年初至今变化为285.1%。
• 50天平均价为 HK$2.0，200天平均价为 HK$1.5，14天强弱指数为84.0。

金融行业

主要观点

• 银行并非经济低迷的主因，而是经济低迷的“受害者”之一。
• 银行高利润与经济低迷之间并无直接关系，主要问题在于产能过剩和低效企业难以淘汰。
• 金融行业增加值占比并不异常，高ROE主要来自高ROA和杠杆率。
• 金融政策应以市场原则为主，避免短期激进措施，以促进经济长期健康发展。

关键信息

• 银行承受不白之冤，需理性看待其在经济中的角色。
• 金融行业整体表现与实体经济相关，需关注实体企业盈利状况。
• 上市银行ROE高于市场整体，但并非完全由银行自身驱动。

网络新金融

主要观点

• 微众银行试水“微粒贷”产品，主要通过QQ钱包进行小范围测试。
• “微粒贷”特点包括无抵押、无担保、随借随还，且主要依赖腾讯的用户数据。
• 远程开户政策尚未放开，对中小银行有较大影响，但部分银行有望受益。

关键信息

• 微众银行与华夏、东亚、上海银行等合作，推动客户增长。
• 远程开户并非网络银行独有，传统银行也在积极备战。
• 与超级互联网公司合作的中小银行及创新能力强的银行将受益。

集装箱航运业

主要观点

• 行业面临运力过剩，但仍有部分企业表现出增长潜力。
• 本周集装箱运价有所回落，市场缺乏催化剂。
• 中国集装箱航运股持续回档，维持同步评级。

关键信息

• 亚欧航线运价环比下跌23.6%。
• 香港上市中国集装箱航运股持续回档，需关注行业动态。

中国利郎 (1234.HK)

主要观点

• 2015年冬季交易会显示公司注重产品差异化和盈利能力。
• 公司推出更多颜色、图案和设计，提升产品竞争力。
• 推出“冲工量值”产品，受到经销商欢迎。
• 计划在万达等商场开设更多门店，但整体门店数量将保持稳定。

关键信息

• FY15E预计订单增长实现低双位数增长。
• 毛利率基本保持稳定，经营利润率略为回升。
• 预计FY15/16E净利增长分别为11%和10%。
• 当前市盈率相当于14.2倍FY15E，低于行业平均。

市场观点

主要观点

• 港股周一下跌，恒生指数跌231点或0.8%，电讯股和内房股表现不佳。
• 美国股市小幅上升，欧洲股市也有所上涨。
• 本周公布的重要经济数据包括美国新屋开工量、中国汇丰制造业PMI等。

关键信息

• 恒生指数收报27,591，跌0.83%。
• 中国国指收报13,926，跌0.60%。
• 上A指数收报4,485，涨32.33%。
• 上B指数收报468，涨61.12%。
• 深A指数收报2,616，涨76.92%。
• 深B指数收报1,556，涨51.23%。

其他市场动态

主要观点

• 中国房地产市场部分城市房价上涨，部分城市下跌。
• 外资对中国金融机构的直接投资净流入14亿美元。
• 亚投行即将成立，预计年底投入运营。
• 国家发改委批复多条铁路和轨道交通项目，投资总额超过2436亿元人民币。
• 节能减排政策出台，对节能环保车船减半征收车船税。

关键信息

• 4月70个大中城市中，18城房价环比上涨。
• 首季外资对境内金融机构直接投资净流入14亿美元。
• 亚投行将在年底正式成立。
• 多条铁路和轨道交通项目获批，投资总额达2436亿元。
• 节能减排车船可享受车船税优惠。

恒生指数与国企指数成分股

恒生指数成分股

• 恒生指数收报27,591，跌0.83%。
• 龙头企业如长和、中电控股、九龙仓集团等表现各异。
• 电讯股如中国移动、中国联通、中国电信均下跌。

国企指数成分股

• 国企指数表现稳定，部分企业如中国石化、建设银行、中国交建等有不同涨跌。
• 企业盈利和估值数据各不相同，部分企业市盈率较高。

总结

文档内容涵盖了多个行业的市场动态与战略分析，包括中国支付通的业务扩展、金融行业的现状与未来展望、网络新金融的进展、集装箱航运业的市场表现、中国利郎的经营策略、港股与美股的走势分析以及相关经济数据。整体来看，文档强调了政策与市场环境对各行业的影响，并指出银行并非经济低迷的主因，而应关注实体经济的结构性问题。同时，文档也提到，随着互联网+的推进，传统行业将更多地参与支付业务，带来新的市场机会。