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恒力期货黑色系日报总结（2024年1月4日）

核心内容概述

本报告为恒力期货黑色系期货市场分析，涵盖钢材、铁矿石、煤焦三大板块，结合近期市场走势、行业动态及风险提示，提供投资参考。报告发布于2024年1月4日，分析师包括刘文波和许家浩。

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一、钢材板块

近期逻辑

• 基本面尚可，虽然产量偏高，需求季节性转淡，库存逐步累积，但库存仍处于历年低位。
• 短期行情震荡偏强，追高风险较大，适宜回调买入。

盘面数据

• 螺纹钢2405合约：收盘价4055元/吨，日持仓量158万手。
• 热卷2405合约：收盘价4160元/吨，日持仓量105万手。

行业新闻

1. 8家钢厂发布2024年冬储政策，螺纹钢收款价为3900元/吨，月息0.7%。
2. 国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》，鼓励绿色技术创新，限制高耗能、高排放项目。
3. 中天钢铁于1月1日出台1月上旬出厂价，螺纹钢价格4100元/吨。
4. 江苏永钢计划于1月4日及1月底对两座高炉进行检修，预计影响铁水2200吨/日，螺纹钢产量3500吨/日。
5. 日照市启动重污染天气应急响应，部分钢企限产，预计影响热卷产量0.8-1万吨/天。
6. 国务院常务会议强调推进全国统一大市场建设，完善市场准入、产权保护等制度。
7. 国家发改委表示全国统调电厂存煤保持在2亿吨以上，能源供应稳定。

风险提示

• 海外金融风险
• 国内经济复苏节奏

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二、铁矿石板块

近期逻辑

• 铁矿石供需转弱，库存有所上升但总体仍处于低位。
• 铁水产量高位回落，但后期有复产预期，市场有下游补库预期。

盘面数据

• 铁矿石2405合约：收盘价1017.5元/吨，日持仓量55万手。

行业新闻

1. 国家发改委价格监测中心主任卢延纯指出，铁矿价格缺乏基本面支撑，建议谨慎参与。
2. 11月中国进口铁矿砂及其精矿10274.3万吨，环比增长3.4%，同比增长6.2%。
3. 12月25日-31日，澳洲巴西铁矿发运总量2757.4万吨，环比减少123.8万吨。
4. 1月2日，全国主港铁矿石成交110万吨，环比增长40%；建筑钢材成交16.48万吨，环比增长23.1%。
5. 12月25日-31日，中国47港铁矿石到港总量2909.9万吨，环比增加718.2万吨。
6. 在岸人民币对美元汇率最高触及7.0972。

风险提示

• 海外金融风险
• 国内经济复苏节奏

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三、煤焦板块

近期逻辑

• 铁水需求下滑，焦炭现货止跌；焦煤受预期和供给扰动，现货价格驱动向上。
• 坑口库存低位，但宏观预期减弱，预计近期煤焦期货震荡整理。

盘面数据

• 焦煤2405合约：收盘价1973元/吨，日持仓量14万手。
• 焦炭2405合约：收盘价2572.5元/吨，日持仓量3万手。

行业新闻

1. 山西省应急管理厅要求焦化企业落实焖炉措施，开展安全隐患排查。
2. 河北、山东主流钢厂提降焦炭首轮，湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨。
3. 全国110家洗煤厂样本开工率67.07%，较上期下降0.21%。
4. 蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行，北方降雪导致口岸通关效率大幅下降。
5. 内蒙古开展安全生产百日攻坚，有减产驱动。
6. 国家发改委强调推动煤矿安全生产，完善相关法规。

风险提示

• 地产超预期修复
• 焦化产能大规模集中淘汰

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四、图表数据监测

图1展示了黑色系期货品种的日度数据监测，包括螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤等价格及持仓量变化。数据覆盖2022年、2023年12月5日、12月28日及2024年1月4日，反映市场近期波动情况。

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五、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：分析师具有期货执业资格，以独立、客观的态度出具报告，未因报告内容获取报酬。
• 免责声明：
  • 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息真实性、准确性。
  • 报告仅反映分析师个人观点，不代表恒力期货立场。
  • 报告不构成投资建议，不承担使用报告的任何责任。
  • 报告版权归恒力期货所有，未经授权不得复制、引用或传播。

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六、联系方式

• 联系人：刘文波
• 电话：021-6029 9552
• 网址：www.hengliqihuo.com
• 邮箱：liuwenbo@hengliqihuo.com
• 欢迎关注：恒力期货及研究院公众号

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七、关键信息汇总

板块	核心逻辑	主要风险提示
钢材	库存低位，短期震荡偏强	海外金融风险、经济复苏节奏
铁矿石	供需转弱，后期复产预期	海外金融风险、经济复苏节奏
煤焦	焦煤现货价格驱动向上，焦炭止跌	地产修复、焦化产能淘汰

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八、主要观点

1. 钢材市场短期震荡偏强，但需警惕追高风险。
2. 铁矿石市场基本面支撑不足，建议谨慎参与。
3. 煤焦市场受供给扰动影响，预计震荡整理。
4. 国内经济回升向好，但需关注贸易摩擦和宏观预期变化。
5. 钢企面临环保限产、检修、贸易救济调查等多重压力。

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九、总结

本日报对黑色系期货市场进行了全面分析，涵盖钢材、铁矿石和煤焦三大板块。市场整体呈现震荡偏强走势，但需警惕宏观政策变化、海外金融风险及贸易摩擦带来的不确定性。分析师建议投资者关注回调买入机会，同时注意相关风险提示。