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沪铝早报-2026年5月14日总结

核心内容

铝市场概述

• 基本面：碳中和政策控制产能扩张，国内铝供应即将达到天花板，但下游需求不强劲，房地产行业延续疲软，宏观情绪短期波动。
• 基差：现货价格为24550元/吨，基差为-335元/吨，贴水期货，偏空。
• 库存：上期所铝库存较上周上涨9477吨至492728吨，中性。
• 盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，偏多。
• 主力持仓：主力净持仓为空，且空头减少，偏空。
• 预期：碳中和推动铝行业变革，长期利好铝价，但短期高位震荡，需关注中东局势变化。

近期利多与利空因素

• 利多：
  • 碳中和控制产能扩张，国内供应接近天花板。
  • 俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。
• 利空：
  • 全球经济不乐观，高铝价压制下游消费。
  • 铝材出口退税取消。

市场逻辑

• 供应扰动与需求疲软之间的博弈主导市场走势。

每日汇总

现货价格趋势

• 长江有色铝价趋势图显示2022年至2026年的价格变化。
• 2026年5月14日上海现货价格为24550元/吨，较前一周上涨180元/吨。
• 2026年铝价较2022年上涨约1100元/吨。

期现价差分析

• LME铝升贴水：2026年5月14日升贴水为14789.79元/吨。
• 现货价:LME铝：2026年5月14日现货价为24550元/吨，贴水LME铝价。
• 期现价差趋势图显示2022年至2026年的变化情况，整体呈现波动趋势。

交易所库存变化

• LME铝库存：2026年5月14日库存为140000吨，较前一周有所增加。
• SHFE铝库存：2026年5月14日库存为492728吨，较上周上涨9477吨。
• 交易所库存趋势图显示库存波动，2026年库存较2025年有所增长。

社会库存情况

• 2026年5月14日社会库存为145万吨，较前一周略有增加。
• 社会库存趋势图显示库存持续上升，2026年库存水平较高。

氧化铝市场

• 氧化铝价格：2026年5月14日氧化铝价格为24889.79元/吨，较前一周有所上涨。
• 氧化铝库存：2026年5月14日库存为35万吨，较前一周略有上升。
• 氧化铝价格与库存趋势图显示价格波动，库存逐步增加。

铝棒市场

• 铝棒库存：2026年5月14日库存为15万吨，较前一周略有下降。
• 铝棒库存趋势图显示库存逐步减少，2026年库存水平较低。

供需平衡

• WBMS数据：2026年1月至11月供需平衡数据波动，显示市场供需变化。
• 中国年度供需平衡表：
  • 2022年：产量4007.33万吨，净进口量46.55万吨，表观消费量4053.88万吨，实际消费量4083.86万吨，供需平衡为-29.98万吨。
  • 2023年：产量4151.3万吨，净进口量139.24万吨，表观消费量4290.51万吨，实际消费量4294.81万吨，供需平衡为-4.3万吨。
  • 2024年：产量4312.27万吨，净进口量196.16万吨，表观消费量4502.5万吨，实际消费量4487.5万吨，供需平衡为15万吨。
  • 2025年：产量4392.25万吨，净进口量223.98万吨，表观消费量4621.1万吨，实际消费量4601.14万吨，供需平衡为19.96万吨。

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