20231020-东兴证券-山东药玻-600529.SH-2023年三季报点评_竞争力提升有基础_业绩进入释放期_7页_891kb

报告摘要

业绩表现: 2023年前三季度营业收入同比增长22.92%, 净利润同比增长241.4%, 突出增长潜力。
增长驱动: 新产品开发（如上半年研发149个新品）及医疗需求恢复（疫情后支出回归正常、支原体肺炎影响需求），加上医药集采推动中硼硅替代需求，促进业绩上升。
产能与技术: 公司增发项目即将产能释放（如年产40亿只一级耐水玻璃瓶项目），结合智能化制造和技术改进（如轻量薄壁技术），提升成本控制和规模优势。
投资评级: 维持"强烈推荐", 预计2023-2025年净利润分别为80.5亿、98.3亿、119.4亿亿元；EPS从1.21元增至1.80元，PE从30倍降至16倍。
风险因素: 原材料价格上涨及市场竞争变化可能影响业绩。