20250714-大越期货-豆粕周报_46页_1mb

总结

本报告主要分析了美豆和豆粕市场动态及交易策略，核心观点如下：

市场动态：

• 美豆受产区天气良好（丰产预期）和中美关税谈判进程影响，呈现震荡回落态势。
• 中美关税谈判短期若有积极进展，可能利多美豆。
• 国内豆粕市场短期承压，主要因进口巴西大豆到港量增加，成本支撑减弱。
• 美豆产区天气、中美关税谈判、进口大豆到港量等是近期主要影响因素。

驱动因素分析：

• 偏空： 美国大豆产区丰产预期、美豆种植优良率偏高、巴西大豆丰产确定、进口大豆到港量增加。
• 偏多： 美国大豆生长天气短期利好（部分年份）、国产大豆成本支撑。

观点与策略：

• 美豆： 短期震荡，关键支撑关注天气变化；中期关注南美产量。
• 豆粕： 短期预计区间震荡（支撑2800-3000），主要受进口大豆供应、天气和政策影响；中期趋势需关注天气和供需变化。
• 交易策略：
  • 期货： M2509 2800-3000区间震荡；A2509 4000-4200区间。
  • 期权： ML Oct 2850 put/ call spread（中性偏多）。

风险提示：

• 市场风险。
• 关键决策需独立判断。