20240115-天风证券-天风MorningCall_金工-量化择时_固收-债市_宏观-房地产_13页_1mb

总结

金工-量化择时

• 择时信号显示市场下行趋势未完结，等待缩量见底信号，当前赚钱效应为负值。
• 推荐关注医药、消费电子和新能源等困境反转或成长板块，行业配置模型建议维持相关持仓。
• 当前股票配置主体建议仓位80%，但需警惕市场变动和模型历史数据依赖风险。

固收-债市分析

• 资金面均衡但呈现分层，1年期国债下行，期限利差扩大。
• 降息预期博弈，10年期国债收益率持平，LPR调整或推动债市调整。
• 关注超长期国债和住房租赁贷款对资金面的潜在影响，风险包括政策超预期和通胀变动。

宏观-房地产展望

• 房地产市场面临需求中枢回落和库存调整等核心矛盾，下行趋势延续。
• 2023年二手房加速替换新房、房企主动去库，2024年预期类似特征，投资建议区间包含下滑幅度。

其他报告简述

• 通信板块强调AI、数字经济和卫星互联网作为高景气赛道。
• 建筑建材受益于政策如美丽中国建设，推荐特定股票组合。
• 海外观察包括AI发展和经济数据，提示潜在风险。

风险提示：各报告均涉及市场环境变动、数据过时或超预期可能性，仅供参考，非投资建议。