影视行业：电影市场焕生机，暑期丰收信心强-20230724-银河证券-20页_1mb

影视行业深度分析：2023上半年市场复苏与暑期档展望

核心内容概述

2023年1-6月，中国电影市场呈现稳步复苏态势，票房、观影人次、场次等核心指标均较2022年显著回升，显示出市场活力的恢复。暑期档表现尤为亮眼，票房已超过2020-2022年同期，且有望持续增长。

主要观点

• 市场复苏：2023H1票房收入262.94亿元，同比上涨52.8%，恢复至疫情前水平。
• 影片供给充足：2023H1放映影片301部，同比增长超七成，国产与进口片数量及票房均显著增长。
• 头部影片拉动市场：《满江红》《流浪地球2》贡献超32%票房，影片质量高，观众反响热烈。
• 影片类型多样：喜剧、剧情、动画类影片占据票房主力，反映观众对内容的广泛接受度。
• 影院布局下沉：新增影院主要集中在二、三、四线城市，推动市场均衡发展。
• 院线格局稳定：万达电影、中影数字、上海联合为票房前三，市场集中度未显著变化。
• 影投市场活跃：万达影投以43.4亿元票房位居第一，横店、CGV等紧随其后。
• 暑期档表现强劲：截至7月18日，暑期档票房达91.86亿元，已超2020-2022年总票房，平均票价为近6年最高。
• 后程影片储备丰富：已有151部影片上映或定档，包括多部高期待影片，如《超能一家人》《封神第一部》等。
• AIGC推动行业变革：人工智能生成内容（AIGC）对电影制作效率提升显著，成为行业新趋势。

关键信息

2023H1电影市场数据

• 票房收入：262.94亿元，同比上升52.8%。
• 月均票价：43.4元，为近6年H1最高。
• 放映场次：约6286万，超17-19年H1水平。
• 月均上座率：超8%，观影人次达6.05亿，同比分别增长45%、52%。
• 影片数量：301部，同比增加超七成。
• 国产影片：票房同比增长36%，进口影片增长140%。

2023暑期档表现

• 票房：截至7月18日，达91.86亿元，超2020-2022年总票房。
• 平均票价：40.1元，为近6年最高。
• 观影人次：2.29亿，上座率10.6%，接近疫前水平。
• 影片储备：已上映114部，定档未上映37部，合计151部，为近10年第二高。
• 票房贡献前三影片：《消失的她》《八角笼中》《长安三万里》，贡献63%票房。

影院与院线发展情况

• 营业影院数量：1.22万家，与2022年持平。
• 新增影院：384家，主要集中在二、三、四线城市。
• 院线前三：万达电影（17.57%市占率）、中影数字（8.59%）、上海联合（8.17%）。
• 影投前三：万达影投（15.98%市占率）、横店影投（3.66%）、CGV影投（2.72%）。

暑期档亮点影片

投资建议

• 推荐公司：光线传媒（300251.SZ）、万达电影（002739.SZ）、华策影视（300133.SZ）、博纳影业（001330.SZ）。
• 理由：影片储备充足，AIGC提升制作效率，市场复苏趋势明显，票房表现强劲。

风险提示

• 市场竞争加剧：行业集中度可能进一步变化。
• 政策监管趋严：可能影响影片制作与发行。
• 票房不及预期：受影片质量、观众口味等因素影响。
• 演员声誉风险：可能对影片上映造成负面影响。

暑期档未来展望

• 新上映影片：《超能一家人》《封神第一部》等有望成为爆款。
• 已定档影片：《热烈》《巨齿鲨2:深渊》《孤注一掷》等将支撑后程票房。
• 市场潜力：周末档或成新蓝海，政策支持推动市场多元化发展。

图表引用

• 图1至图6：展示2017-2023H1票房、票价、上座率、场次、观影人次及影片数量变化。
• 图7至图9：展示各档期票房表现及分布。
• 图10至图19：展示院线、影投市场格局及影片类型分布。
• 图20至图45：展示各档期票房、观影人次、票价及影片类型趋势。
• 图46：展示暑期档对全年票房的贡献。

总结

2023年1-6月，中国电影市场稳步复苏，票房、观影人次、场次等指标均显著回升，显示出市场活力的恢复。暑期档表现强劲，票房超往年水平，影片供给充足且质量高，观众反响热烈。影院增长放缓，院线与影投格局稳定，万达电影、中影数字、上海联合占据市场主导地位。未来，随着AIGC技术的引入，行业效率提升，影片制作与宣发将更加高效。暑期档后程影片储备丰富，有望继续带动票房增长，周末档或成为市场新蓝海。投资建议关注影片储备充足的院线公司，同时需注意市场竞争、政策监管及票房风险。