20250713-华联期货-PTA周报_供需弱稳_关注原油波动_32页_1mb

期货交易咨询业务资格：华联期货持有证监许可【2011】1285号期货交易咨询牌照。报告为华联期货PTA周报，发布日期为2025年7月13日，作者为黄桂仁，从业资格号F3032275，咨询号Z0014527，审核人为蒋琴，从业资格号F3027808，咨询号Z0014038。

本周PTA供应：周均产能利用率80.35%，环比增1.23个百分点，同比增1.31个百分点，处于同期高位；产量达到历史最高位，主要由于逸盛装置负荷提升，其他装置变化不大。

本周PTA需求：聚酯行业周产量151.37万吨，环比降1.69%，同比增8.91%；江浙地区综合开工率56.2%，环比降1.89个百分点，同比降8.96个百分点；终端采购积极性较低，表明织造淡季需求疲软。

本周PTA库存：社会库存约360.87万吨，环比微增0.22%；工厂库存可用天数3.86天，环比降0.09天；成品如长丝、瓶片延续累库，显示下游库存压力。

总体观点及策略：成本驱动因素包括原油区间运行，关注OPEC+增产落地情况；供需格局弱稳，成本驱动反复；技术面震荡。操作建议区间交易，2509合约参考区间4600-4850元/吨；期权策略可卖出跨式期权以对冲风险。

其他数据：供应端PTA开工率环比升1.23个百分点；需求端聚酯开工率86.55%，环比降1.49个百分点；进口和出口PTA量同比变化较大，但自给率提高；库存和利润指标显示PTA现货加工费和期货加工费环比走低，下游利润普遍偏弱；PX价格和加工费反弹，推升成本预期。

免责声明：本报告仅供参考，不构成买卖依据，投资者需独立承担风险。