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格林大华期货焦煤早报总结（20220608）

核心内容

格林大华期货发布的焦煤早报指出，当前焦煤市场短期呈现震荡偏强运行态势。市场情绪整体乐观，主要受供需基本面改善、贸易商参与度提升及口岸交投活跃等因素影响。然而，也存在部分利空因素，如产能释放节奏、季节性需求变化及运输恢复等，对价格走势形成一定压制。

主要观点

• 市场走势：短期内焦煤价格震荡偏强，市场交投氛围良好。
• 操作建议：建议前期少量多单继续持有。
• 利多因素：
  • 主产地煤矿发运良好，贸易商投机参与增多，新增订单增加。
  • 线上竞拍成交持续好转，优质资源价格上探。
  • 焦企原料煤库存处于低位，补库需求强烈。
  • 下游钢厂开工率维持高位，对焦炭采购积极，带动焦煤需求。
  • 甘其毛都口岸交投活跃，价格逐步攀升。
  • 炼焦煤库存持续下降，整体处于近几年低点。
• 利空因素：
  • 炼焦煤新增产能有限，但山西等地产量或有增长。
  • 6月中旬进入高温淡季，钢材库存偏高，钢厂生产利润低位，提价空间受限。
  • 主要通关口岸解除风控，外运煤运输恢复，预计通关车辆将回升至400车以上，蒙煤进口量有望增长。

关键信息

供应端

• 主产地煤矿发运良好，贸易商参与增加，订单量上升。
• 线上竞拍成交情况改善，部分优质资源价格上探。
• 炼焦煤库存持续下降，处于近几年低位。
• 山西等地炼焦煤产量可能同比增长，但新增产能不多。

需求端

• 焦企原料煤库存低位，补库需求强烈。
• 钢厂开工率维持高位，对焦炭采购积极，间接支撑焦煤需求。
• 钢材库存相对偏高，生产利润处于低位，钢厂提产空间有限。

运输与进口

• 甘其毛都口岸进车量小幅回落，但受国内市场情绪影响，交投氛围活跃。
• 主要通关口岸解除风控，外运煤运输恢复正常，后期通关车辆预计回升至400车以上。
• 蒙煤进口量仍有增长空间。

风险提示

• 蒙煤通关情况：若通关受阻，可能影响进口量及市场供应。
• 煤炭相关政策：政策调整可能对市场产生重大影响。
• 钢厂开工率：若开工率下滑，将对焦煤需求形成压力。
• 疫情情况：部分区域疫情可能影响物流及市场运行。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018